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2007 - 02 - 02
早上9点,阳光温和地铺满西门子中国研究院院长办公室,徐亚丁院长边茗咖啡边向《英才》记者介绍研究院的情况。尽管2006年10月30日才正式挂牌揭幕,但西门子在中国设立研究院的计划却早在两年前就已经敲定并着手运作。正如德国人低调严谨的风格,挂牌只不过是瓜熟蒂落而已。现在,中国有近800家跨国公司设立了研发机构,不过数量并不能完全说明问题。实际上,跨国公司在近几年的投资中从未间断过扩展和升级其在中国的这...
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2007 - 02 - 02
拿错了地图,优秀的领航员会迷失方向;看错了病症,精湛的手术会毁损健康的器官。误读了中国经济的统计数据,也许会带来更为严重的后果。长期以来,中国宏观经济统计存在国民经济规模低估、增速高估、消费低估、投资高估等一系列问题。近三年来,只要经济增速比较快,就拿投资拭刀,那么中国真的存在严重的投资过热、消费不足吗?国民经济是靠投资、消费和净出口这三驾马车拉动的,目前中国经济增长引擎中,投资率为42%-44%...
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2007 - 02 - 02
2006年国内股市成绩辉煌,全年指数涨幅达130%,股指涨幅遥遥领先于国际上其他市场。不仅广大股市投资者赚得心花怒放,证监会主席尚福林也由于国内股市的翻身被推上了2006年CCTV经济人物的奖台,更为重要的是,大多数人预期中的2007年国内股市将会山花烂漫般的更上一层楼,开启中国资本市场价值投资的新纪年。我们无须用非理性亢奋、股市过热、股市泡沫等观念对它给出多少评论。但是当股指数2006年12月一...
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2007 - 02 - 02
在非洲草原,狮子是掠食者,位于食物链的最高端,然而令它们最头痛的不是如何发现和追逐到猎物,而是在它们捕获猎物以后,总有跟来的非洲豺狗理直气壮地分一杯羹。已经为捕猎耗尽气力的狮子根本无力赶走这一群“不速之客”,只能与之共享自己的劳动成果。这种“豺狗”式生存方式在商海里,同样有效。大企业自主研发,开拓市场,而众多的跟进者分食市场份额,甚至可能反客为主。华为的“土狼”文化就是典型,任正非对此有过经典概括...
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2007 - 02 - 01
“我想做一个更好的爷爷,看过《海底总动员》吗?那可真是个好片子。” 架着一幅古旧眼镜的约翰·白波很像个大学教授,尤其是在演讲的时候。不久前,宝洁公司这位已经沉寂三年的前董事长、CEO再度出山,正式成为迪斯尼公司的董事局主席。年近70加入迪斯尼的董事会并当选为主席,这是白波从未想过的。白波在包括摩托罗拉在内的许多董事会呆过,所以,当有人打电话问他是否愿意加入别的董事会时,他想都没想就拒绝了...
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2007 - 01 - 13
经济学者所写的文字,仅仅表述他对某件事情的判断,读者需要做的,是阅读其逻辑和数据,独立地得出自己的判断,任何轻信都可能损害自己的切身利益。关于黄金能否增值保值的判断也不例外。 黄金能够保值吗?不少国人对此深信不疑,藏金热也越来越蔓延开来,但也许这仅仅是一种幻觉。真正的“欧元之父”罗伯特·特里芬曾这样说道:人们走遍天涯海角寻找黄金,然后历经千辛万苦把它们开采出来,最终却锁在了壁垒森严的地窖...
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2007 - 01 - 13
当前的“全球不平衡”(Global imbalance)问题,主要不是我们的问题,不是人民币被低估的问题,而是美元被高估、美元要贬值的问题,是“美元本位”的国际货币体系的问题。国际货币体系在战后基本上是以美元为中心,叫“美元本位”。对于美国人来讲这是一个软约束的货币体系,可以任意发放货币;美国只要印票子,就能在全世界买东西。这就是一个“私人物品”被当成“公共物品”来用的时候发生“败德问题”的典型情...
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2007 - 01 - 13
一个沉寂已久的话题,因为凯雷并购徐工一案而再度成为热点:要不要对外资并购设防?正反两种迥异的观点,争执不下。在资本相对稀缺的背景下,可以预期的是,继续吸引外资,将是我们长期、基本的政策取向。但是,我们不能忘记资本牟利的本性。为了赚取长期、稳定、高额的利润,外资必然要培育并维持某种竞争优势。而竞争优势又无不来源于某种垄断力量。这种垄断力量,将赋予资本通过控制供给数量来索要高价,以谋求高额利润的能力。...
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2007 - 01 - 12
未来是一张缓缓展开的支票,这张支票原本藏在你自己的心里。也就是说,一个人有什么样的未来,他的事业将有多大,他的人生是不是美好,他的生活将是什么形态,这些在一个人的早年就已经有了一份蓝图。这份蓝图虽然没有很具体的细节,但是却已经把一个人的未来大致勾画出来。我们也可以说这是一张支票,这份蓝图可以在未来变成现实,内心中潜藏的精神财富可以转化为现实的物质财富和生活实况。说它是张缓缓展开的支票,意思是如果你...
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2007 - 01 - 12
关于企业社会责任,有人提出“企业能力之上、能力之下”的概念,即企业承担能力之内、之外的社会责任的意思。个人认为,能力之上的事情做不到,企业不要勉强去做,因为这反而会影响企业能力之内即份内责任的履行。社会不能要求企业承担能力之外的责任,否则会让一些企业为了去做能力之外的事情,反而无法将能力之内的事情做到位,这是最大的损失。对企业来说,什么是能力之内的事情?可用八条概述:第一,为用户添快乐。企业的首要...
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2007 - 01 - 12
北京亚都室内环保科技有限公司在2006年里出了一个大手笔:出资4100万,成为2008年北京奥运会的独家供应商之一。这个素来“不显山、不露水”的室内空气净化加湿行业的冠军突然发力,让人惊诧不已。亚都在中关村,绝对是元老级企业。从1987年创办至今,20年风雨洗礼之下,亚都的企业气质在中关村独树一帜——低调、务实、神秘。比起亚都高调出击奥运会,亚都CEO的易主却显得低调了许多。刚刚53岁、正当壮年的...
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2007 - 01 - 12
流行的并不一定正确。我常常以为,和感冒可以大流行一样,观念的流行不能证明其不言自明的正确性。 房地产行业是充斥着流行谬误的行业,因此在这个行业中,已经不存在穿着新装的皇帝,但却有数不胜数的戳穿谎言的小孩了。我们可以罗列一些流行的谬误。   一是房价永远上涨。是的,从百年史来看,几乎95%以上的岁月房价是上涨的,但这不能拒斥在5%的岁月中房价曾经雪崩过,至少美国人、日本人和香港人对此记忆犹新。因此说...
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2007 - 01 - 12
什么才是最难忘记的?对于残疾夫妇朱荣超、周艳夫妇来说,生命恐怕比其他人更加艰难。本来夫妻都是残疾人,可他们领养的女儿在8岁时还生了病毒性脑炎,经常昏迷不醒,反反复复地治疗,沉重的医疗费对于他们来说,越来越难以承受。当江苏远东控股集团董事长蒋锡培得知这个事情,带头为他们的女儿进行捐款。在远东,朱荣超夫妇不仅有了稳定工作,每月4000多元的收入,家境的好转更让这对夫妻看到了希望,后来他们还生了一个可爱...
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2007 - 01 - 12
2006年11月18日,在这个“吉利”的日子里,宝洁的品牌联合舰队以4.2亿的新天价继续卫冕了标王的封号。那天晚上,宝洁中国竞拍负责人的身边坐满了两眼充血的企业老总们。 在央视标王光环之下,企业究竟得到了什么?企业的成败究竟映射了什么?也许没人会在意过去发生了什么样的事情,但历史总给我们提供一些有价值的东西。 “ 王冠与魔咒 一些企业在卸下标王桂冠之后却完全没了王者的风范。 在央视连续广告招标的1...
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2007 - 01 - 11
才告别了流动性过剩的阴影,接踵而来的却是严峻的利率风险。目前被广泛谈及的一个话题是,中国银行业充斥着严重的流动性过剩,因此市场资金充裕,低利率时期仍将维持。表象上看来确实如此,而事实上流动性问题正被快速消化,银行业已经走过了历史性低利率的谷底,也明显摆脱了跌入流动性陷阱的危险,但是另一种危险悄然降临,即不可扭转的、中长期的持续加息风险。银行系统的流动性状况如何?目前人民币存款余额比贷款余额多10....
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2007 - 01 - 11
如果把铁矿石涨价的坏事变为好事……旷日持久的铁矿石谈判终于结束了。不过对中国钢铁企业而言,这并不是好消息,因为铁矿石在去年涨价71.5%的基础上,今年又涨了19%。我们失败在哪里?未来的发展方向是什么?铁矿石世界市场是一个双边寡头的市场。从卖方来看是可以控制铁矿市场的公司,如澳大利亚的力拓集团、巴西的淡水河谷公司。他们对铁矿石供给的控制在相当大程度上影响了铁矿石价格。从买方来看也是有一定市场垄断力...
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2007 - 01 - 11
为什么土地问题会成为房地产开发商及地方政府推高房价的全部理由? 据悉,国内的土地出让金体制将在以下几方面作出重大调整:一是把土地出让金收支纳入财政预算范畴,中央财政分享一部分,以扩大向其他地区的转移支付力度;二是在地方建立“国有土地收益基金”,给后任政府预留一些发展建设资金,避免“寅吃卯粮”;三是加强征地拆迁补偿和农民社会保障。幅员辽阔的中国为什么会出现如此的土地紧张?为什么土地问题会成为房地产...
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2007 - 01 - 11
人们习惯以成败论英雄。在资本市场被戴上退市风险警示的*ST(special treatment)上市公司,一只脚实际上已经踏进了退市的深渊。他们只能成功,他们没有任何退路。在中国证券市场160多家ST公司中,我们找出其中的50家,他们是中国市场经济改革的一个侧面缩影,记录并思考他们,最大的启示可能就在于失败与成功往往只有那咫只之遥,他们是后来者前行的警示路标。 落魄的*ST翻开大部分*ST公司最初...
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2007 - 01 - 11
李嘉诚 获首个《福布斯》终身成就奖9月5日,中国香港长江实业(集团)有限公司兼和记黄埔主席李嘉诚在新加坡举行的《福布斯》全球行政总裁会议上被授予《福布斯》终身成就奖,以表彰他在全球商业领域所取得的成就。李嘉诚是第一个获得《福布斯》终身成就奖的企业家。 俞敏洪成“中国最富有的教师”9月7日,新东方教育科技集团(新东方)在纽约证券交易所挂牌上市。美国当地时间9时30分,新东方挂牌50分钟后,以22美...
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2007 - 01 - 11
美国“硅谷模式”的成功刺激了世界各国都纷纷效仿,印度的班加罗尔、金奈和海得拉巴,有欧洲硅谷之称的爱尔兰都柏林,英国伦敦的M4走廊,中国的北京中关村及台湾新竹科学园区,都成了各自国家和地区创新的重要组成部分。而美国硅谷的成功被公认为是像斯坦福研究园这样的核心大学科技园造就的。大学科技园的原理就是把最好的头脑聚集在一起,形成一个“创新场”,在“场”中,思维通过密集、频繁的对撞,从而产生高位阶的思想化合...
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2007 - 01 - 11
《关于外国投资者并购境内企业的规定》甫一出台,舆论界就出现了反对限制外资的声浪。不过,声讨并购新规的外资们是否想过,当他们在中国市场上获得如此多的超国民待遇之时,这对于其他中国企业来说,有多么不公平?部分外资正是利用这种优势,大肆在国内“跑马圈地”。这种不是站在公平起跑线上的竞争,中国政府有责任也有义务改变。例如“两税合一”问题,政府就需要加强对外资的谈判力度,尽快将这一政策落实。另外,政府更需要...
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新闻快讯
聚势谋远,共赢未来。7月31日、8月4日以及5日,由华控基金主办的2020投资人年会分别在北京、上海以及厦门三地成功举办。后疫情时代,全球经济局势愈加复杂,中国科技新势力加速崛起。本次年会旨在汇聚优秀机构代表和行业内专家,在2020这个新十年的起点上,共同探讨“硬科技”领域的及时发现、市场空间、投资机会,分享华控基金行业研究的独特观点和成果。 华控基金董事长张扬首先汇报了基金的投资,退出情况:20...
近期A股在前期快速上涨后陷入盘整,而作为三大“长牛板块”之一的电子板块则再度活跃。伴随着业绩面持续改善、行业景气度不断提升,以及资金对电子的追捧,电子板块的投资价值日益凸显。7月31日,上交所首只电子ETF——华宝中证电子50ETF,场内简称“电子ETF”,代码515260,将在上海证券交易所上市交易,届时投资者可像买卖股票一样,直接在二级市场便捷地交易电子ETF。值得一提的是,7月18日,华宝电...
随着2019年10月新三板正式启动全面深化改革以来,主要改革政策逐步落地,创新层企业公开发行并在精选层挂牌是新三板改革的重要举措,为更多的中小企业提供了直接融资的畅通渠道,为资本市场助力优质企业的早期成长阶段增添了有力工具。7月27日新三板精选层正式开板,西南证券保荐的颖泰生物作为精选层首家过会企业,将正式挂牌交易。自2019年9月全面深化资本市场改革启动以来,以注册制为主线的制度改革不断推进,科...
近日,紫光股份旗下紫光教育科技有限公司成功中标上海市闵行区教育局“智慧教育云平台”项目,该平台作为闵行区智慧教育示范区的承载平台,目标是到2022年,成为支撑区域实施个性化教与学应用的智慧教育云平台,为全区开展数据驱动的大规模因材施教提供支撑。2019年,上海市闵行区成为教育部公布的首批入选的“智慧教育示范区”创建单位。为推动上海市闵行区“智慧教育示范区”创建工作,紫光教育科技有限公司作为闵行区智...
近期,紫光旗下新华三集团助力中国联通在多地实现智能城域网成功上线,标志着新华三智能城域网解决方案成功实现全线的商用落地,并获得了中国联通多个省分公司的充分认可与肯定。在“新基建”带来的5G建设提速期,传统的城域网络架构在承载5G大带宽、云化、云网融合、SDN业务时面临许多挑战,为此,中国联通提出了面向5G时代的固移融合、云网一体、物理+虚拟的新型城域网架构,5G新型城域网作为中国联通5G的主要承载...