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可转债基金的投资空间在哪里?

王颖 日期: 2004-09-01 浏览次数: 1027
   告诉你一种收益高但风险小的投资产品,你会心动吗?
  高风险和高收益历来是一对孪生兄弟。但是如果有一种投资工具,能够在保证你获得较稳定的收益基础上,还能够在股市大涨时,让你获得超额的收益,那么风险承受力较低的你是否也会为之心动呢?
  可转换债券兼有债券和股票的双重性,它的一般发行期为3—5年,一般发行半年后,如果行情看涨,持有人可以将之转换为股票获利,如果行情下挫,则可以一直持有到规定期限,获得固定收益。
  但是个人投资者却很少有人真正参与这种投资工具的,这主要是因为可转换债券对投资者资金的要求较高,认购的中签率也很低,还不到1%,同时在二级市场上交易不活跃,流动性又较弱,所以购买可转债基金的主力一般是机构投资者。
  今年国内推出的首只可转债基金,则可以让个人投资者参与到可转换债券的投资中。兴业证券推出的这只基金,它35%—70%的资金将用于投资国内的可转换债券,其余的资金则投资于股票、债券等其他金融产品。由于可转债基金主要投资于可转债产品,使得这种基金的抗风险能力较强,收益率又会相对较高。
  但是由于该基金推出期间,正值股市低迷,影响了一些投资者对该产品的热情。兴业证券北京某营业部的周瑗经理的观点却正好相反,她认为股市低迷恰恰是投资可转债的最佳时机。周经理分析说,当股市行情不好时,企业新发行可转债时的转股价格就会相对较低,未来的获利空间也会较大;如果投资者在二级市场上申购,受股市下挫影响,基金的市值也会相应下跌,此时购买成本也会相对较低,并且下跌的空间有限。
  周经理介绍说,在国外可转债基金有着广阔的市场,并且很受投资者的青睐。国内发行的可转换债券的规模也在逐年增大,今年预计将发行300亿的可转债。随着国内可转换债券产品的丰富,可转债基金的投资空间也会大大加大。但是,由于可转债基金的波动不会像股票那么大,周经理建议投资者长期持有,这样投资收益将更加有保障。
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