商业视窗
看天下

AT&T千亿并购时代华纳

文|本刊记者 刘欢 日期: 2016-12-09 浏览次数: 483

  美国第二大电信运营商AT&T近日宣布以每股107.50美元、总权益达854亿美元的价格收购传媒巨头时代华纳,本次收购将采用一半现金一半股权的方式,如再加上时代华纳220亿美元的债务,AT&T将为此次收购付出1087亿美元的代价。不出意外的话,这将是今年全球金额最高的并购案。

  为何AT&T甘愿以每股溢价20%的高价收购时代华纳?本身已是行业巨擘的时代华纳为何要委身于AT&T?

  随着Google、Amazon、Facebook等互联网巨头的崛起,这些平台所具备的通讯社交功能,开始逐渐威胁到了传统电信公司的地位,以致近年来全球电信业普遍处于低迷状态,迫使AT&T等电信运营商必须寻求转型之路。

  业内认为,目前,电信公司的转型方式大致有三种:一是结合当下科技趋势,发力云服务;二是利用自身管道优势,研发物联网;三是自建内容制播体系或与内容制作公司合作,成为内容服务商。很显然,AT&T选择了第三种转型之路。行业分析,AT&T此举除了因为并购内容制作公司耗时短以外,更是因为其在此前收购DirecTV时尝到了甜头。

  早在2015年初,AT&T便以490亿美元的高价收购了美国最大的卫星电视服务商DirecTV,主打全美体育赛事的直播。DirecTV的用户量弥补了近年来AT&T流失的客户,而且AT&T第三季度收入同比增长4.6%,业内认为这也应归功于DirecTV。

  但值得注意的是,擅长直播的DirecTV只是增强了AT&T在内容方面的运营能力,版权与制作仍是AT&T的弱项。而成功转型内容服务商,则需要将制作、播出、网络这三个环节都打通,形成完整闭环。

  时代华纳是好莱坞六大传媒巨头之一,具有近30年的内容制作经验与庞大的IP资源。其在媒体、出版、电影、电视等众多产业均有涉猎,坐拥一系列优质明星资产,如时代杂志、CNN、HBO、华纳兄弟、DC漫画等,可以说时代华纳拥有强大的内容输出能力。

  但正如迪士尼公司CEO罗伯特·伊格尔所说,在当下,除了拥有优质内容外,全面有效的分销工作对传媒公司亦是至关重要。近年来,业绩不稳、利润下降的时代华纳更是亟待解决这一问题。

  AT&T与时代华纳虽均属于行业巨头,但也都身处危机之中。业内预计,此次强强联合后,AT&T内容业务将占总营收比重的40%,大幅高于此前的17%,这些优质资产的叠加,将对传媒大鳄迪士尼产生巨大威胁。

  但事实上,此次收购唱衰声音亦不少。首当其冲的当属成功当选美国第45任总统的唐纳德·特朗普,他在并购当天就表示,“作为挑战权力结构的一个例子,我反对AT&T收购时代华纳,以及掌控时代华纳旗下的美国有线电视新网(CNN),如果我当选总统,本届政府将不会批准这起并购,因为太多的权力被集中在少数人手里。”

  除了严苛的反垄断调查外,业内分析认为,近两年来,AT&T多次收购已使其负债累累,收购时代华纳后,其债务压力更是接近1900亿-2000亿美元。如果5G时代来临,AT&T很可能因为扩张太快尾大不掉,从而陷入被动局面。

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
央视财经频道CCTV-2播出了《对话》特别策划——中国产业坐标系列之“栋梁之材”主持人:陈伟鸿   特邀嘉宾:中国建材集团党委书记、董事长周育先著名力学和复合材料专家、中国工程院院士杜善义世界风能协会副主席、中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩主持人:大家好!这里是《对话》中国这十年产业坐标,今天我们请到的是“中国强度”的代言人,中国建材集团党委书记、董事长周育先。请您...
未来投资聚焦经济发展新动能# 7个小时连播互动,16位嘉宾热点分享,11月2日,嘉实基金举办的“新发展 新动能——‘积极·机遇’秋季投资策略会”,给投资者奉上了一场把脉风向、洞见机遇的思想盛会,全程干货满满,金句频出,吸引了超*万人次在线观看。       长江证券首席经济学家伍戈、海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根等重磅嘉宾,联合嘉实基金...
9月29日,TCL中环发布《2022年前三季度业绩预告》,数据显示TCL中环2022年前三季度实现归母净利润49.3-50.7亿元,同比增长78.53%-83.60%,其中第三季实现归母净利润20.1-21.5亿元,同比增长57.06%-67.98%。2022年业绩延续高增长态势,核心财务指标增幅明显。       业绩快速增长的背后是TCL中环双赛道的制造...
9月29日,TCL华星第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目(简称“TCL华星广州t9项目”)投产仪式于广州市黄埔区举行。广东省委常委、广州市委书记林克庆,广州市市长郭永航,中科院院士欧阳钟灿,广东省政府副秘书长郑人豪,广州市委常委、市委秘书长边立明,广州市委常委、黄埔区委书记陈杰,广东省工信厅总工程师董业民,TCL创始人、董事长李东生,TCL华星CEO金旴植,TCL华星COO赵军,以及股东...
9月26日,深圳市TCL公益基金会与深圳市南山区第二外国语学校(集团)战略合作备忘录签署暨海德学校TCL公益智慧教室揭牌仪式在深圳南山顺利举行。       深圳市南山区教育局党组成员、二级调研员陈登福,TCL科技集团副总裁、深圳市TCL公益基金会理事长魏雪,深圳市南山区第二外国语学校(集团)党委书记、校长,海德学校党总支书记、校长韩晓宏,南山区教育科学院教...