在经济活动中，如果对对方的经济实力或商业信誉产生质疑时，往往需要一个认为可靠的单位和个人来提供担保，这样可以降低交易风险，使经济活动不至于因噎废食。
生活中非正式的担保俯拾即是，譬如，“我以我的人格担保”，“我以我的性命担保”等等。如此这般的豪言壮语并不会丧失掉性命，充其量无非是信誉上的损失。但企业提供担保却会给企业带来巨大的资金和经营上的压力，最近几年来，“担保怪圈”所引发的上市公司业绩大幅滑坡、甚至涉及诉讼的事件就有愈演愈烈之势。
董事长失踪之后
可以毫不夸张地说，2003年是中国上市公司董事长的“失踪年”，其数量已经创下了中国股市的纪录。年初，南华西董事长何竟棠的失踪就一度被炒得沸沸扬扬，何竟棠的出走所留给上市公司的是一大堆巨额的关联担保，也使得南华西的市值损失近2亿元。 在此之后，诚成文化原董事长刘波也成功地“人间蒸发”。之后诚成文化被披露有巨额的担保及经济官司，该股股价即时大跌7元，市值也蒸发了2亿元。
艾克拉木·艾沙由夫，这位在新疆有着“资本运作高手”之称的啤酒花公司董事长，在2003年10月26日主持了当天公司召开的董事会之后也突然从人们的视线中消失了。因为10月30日下午之后，就连啤酒花公司也失去了与他的联系。
如果没有什么意外，艾克拉木·艾沙由夫的此次失踪应该是2003年“失踪案件”的收官之作。但这次失踪所给中国股市带来的震动之大，也许就连艾克拉木·艾沙由夫本人也始料未及的，因为啤酒花所引爆的是高达45亿的新疆担保圈。
2003年11月4日，啤酒花在发布公告中称，经过对自身经营情况的自查发现，截至11月3日，公司已进行披露的贷款担保总额为7.998亿元，因故未按规定履行信息披露义务的对外担保决议总额为9.8786亿元。而对于这些担保，上市公司多数并不知情，也许只有艾克拉木本人的出现才能完全解释清楚。在啤酒花的担保圈中，涉及到天山股份、汇通水利、友好集团、新疆众和4家新疆上市公司，其互保额度总计近6亿元，新疆上市公司互保问题的炸弹可以说是一触即发。
然而，与这个已经被曝光的担保圈有染的远不止这5家上市公司，问题要比此严重的多。根据公开资料统计，新疆担保圈所涉及的公司起码有10家之多，其中核心公司有新疆众和与啤酒花两家。但这两家公司除了进行互相担保之外，还分别为多家上市公司进行担保，而且金额十分巨大。
新疆众和对外担保累计约3.19亿元，涉及到中机农机、新疆天彩科技、新中基和啤酒花提供担保。啤酒花的担保涉及到新疆众和、天山股份、汇通水利和友好集团4家上市公司。而由于这4家上市公司也都进行了担保，因而又引出了新中基、国际实业、新疆屯河、天山股份、天山纺织和隆源双登等6家上市公司。在这个担保圈中，仅从公开资料计算，该10家公司的互保金额超过了45亿元。
董事长失踪之前
如果没有艾克拉木·艾沙由夫的失踪，故事可能不会这么早登场，也不可能被导演的如此精彩。至11月13日，啤酒花的股价已跌去61.2%，由此蒸发的流通市值高达17.7亿元。而在啤酒花第一层担保圈中出现的四家公司也在11月6日开始“集体跳水”。啤酒花效应绝对算得上是中国股市具有负面意义的一个里程碑。
艾克拉木·艾沙由夫，这个中国股市将永远记住的名字，曾任中国人民银行新疆维吾尔自治区分行金融管理处处长、银行处处长，有16年的金融及投资管理经验。从人民银行辞职后，艾克拉木创办了新疆恒宇发展有限公司。当年在啤酒花定向募资增资扩股并将转制为公众公司时，艾克拉木出资购买了啤酒花182万股法人股，以第7大股东的身份，成为啤酒花公司副董事长。
但这种情况只持续到1999年8月。1998年2—3月间，艾克拉木所掌控的新疆恒宇、新疆银盛房地产开发有限责任公司，分别受让了啤酒花第二、第五大股东3．96%及5．625%的股权。因此到了1999年8月，艾克拉木合计持有2480万股啤酒花，持股比例仅距第一大股东2个百分点。
然而艾克拉木的目标是完全控制啤酒花，1999年8月17日，啤酒花第一大股东新疆轻工称将所持股权全部转让给中国航空技术进出口公司。第二天，银盛房地产和新疆恒宇即联合另两名股东，以所持啤酒花股权，注册成立新疆恒源投资有限责任公司；恒源投资以合计持有啤酒花29.875％的比例最终成为了第一大股东。而艾克拉木也因此完全掌控了啤酒花，并出任董事长。
艾克拉木逐步掌控啤酒花的过程原本就无可厚非，这也证实了艾克拉木资本运作方面的非凡才能，然而正是这样一位对“资本”有着敏感嗅觉的人却掉进了担保圈的泥潭，最终落得个逃之夭夭的下场。
担保究竟有多大的魔力，企业家在担保面前应该何去何从并保持怎样的分寸？企业家们，请三思而后行。
律师点评
在经济生活中担保就像一枚“地雷”，随时都会有爆炸的可能。所以无论是债权人还是债务人，或是担保人，都应该谨慎对待。
把担保说成是“地雷”，是因为担保的存在将会是企业的一个“隐患”。有数据显示，截至2003年上半年，我国发布对外担保公告的上市公司有170多家，涉及金额241亿元，平均每家公司1.41亿元，其中，为子公司担保的金额为111.1亿元，互保（包括上市公司之间和上市公司与非上市公司的互保）涉及金额57.38亿元。
然而，上市公司为大股东担保以及为关联企业担保，公司本身却因此承受巨大的资金及经营上的压力，且最终导致经营陷入困境的上市公司就有众多的前车之鉴，ST幸福、ST棱光、ST猴王就是最典型的例证。
在本案中，由啤酒花担保引起的跌停事件也殃及了十数家上市公司，涉及担保额数十亿。至11月13日，就已累计蒸发了超过20亿的流通市值。
但是，我们不能仅把目光聚焦在啤酒花事件之上，事态发展到今天的恶化局面有着深刻的历史原因。
早在几年前，上市公司互保所形成的“担保链”就已形成了“雷区”。“深宝安”因在1999年为现已退市的PT金田借款1558万元提供担保，而金田公司逾期未还本息，导致债权银行向法院提起诉讼，深宝安则因此承担连带清偿责任，被法院判决清偿包括本金、利息和受理费共计1820万元。而中国高科、上海九百、ST中西、中华企业等上市公司也都因曾为ST兴业担保而坐上了被告席。
然而，“恶贯满盈”的担保仍是众多企业手中融资的法宝，有时候几乎是别无选择。
“银行永远只愿借钱给不需要钱的企业”，因为有钱的企业有足够的实力和信誉让银行高枕无忧。而中小企业本身的资产存量就小，如果再拿不出有效资产担保。银行限于自身规避风险的要求，即使中小企业有良好的资质和还贷保证，但由于没有足够的担保，也无法提供信贷支持。这也是中小企业融资困难的重要原因之一，由于银行资金没有好的方式流入企业，最终必将形成错综复杂的担保关系，直接导致了担保圈的形成。要解决这一问题，金融机构的服务就应该多元化地符合市场经济需求，这也必将牵涉到国内的金融体制改革问题，因为这不仅仅是一个经济问题。
对于上市公司来说，担保问题确实让上市公司很尴尬。企业到银行贷款，一定要有担保，否则银行不给贷款，让其他企业为自己担保，而对方贷款时也需要有人来担保。伴随着企业正常的资金需求加大，互保行为必然发生。其中的关键是在这一过程中要选择好担保对象，将所要面临的风险考虑周到，如果一旦选择不慎，就将跌入担保陷阱。