商业观察
特别企划
保守理财收益高
王 颖 日期：
2005-02-02
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货币市场基金、人民币理财和保本基金，本金风险几乎都为零。
高收益，意味着高风险。很多人喜欢保守，银行存款已是负利率，他们仍会老实地把积蓄存在银行里。
其实现在有不少风险低的理财产品供你选择，如果投资得当你还会获得很高的收益，何乐而不为？货币市场基金、人民币理财和保本基金，本金风险几乎都为零，哪一种产品更适合你呢？
货币市场基金VS人民币理财
货币市场基金和人民币理财较为相似。货币市场基金其实就是我们常说的基金公司发行的基金，这是在银行储蓄和高风险、高收益产品之间做的一种过渡性产品。它主要投资于中央票据、国债等，所以风险较低。
人民币理财则是定期存款的变种。由于它只有三至四成的资金用作定期，其余用于投资，所以它的收益虽然固定，但是要明显高于定期存款。
从收益率上看，二者相差不大。货币市场基金，除去刚刚认购结束的海富通，其余七只的平均年收益率在2.8%左右。人民币理财由于需要交利息税，年收益率在2.7%左右。
但从流动性上看，货币市场基金要明确优于人民币理财。人民币理财是不能提前支取的，如果投资者急需用钱，只能用该产品做质押贷款。而货币市场基金却能随时变现，并且没有赎回费用。
从未来前景上看，在加息背景下，货币市场基金被普遍看好。近一段时间，7只货币市场基金都被大量申购，年收益率有望进一步提高。而人民币理财的收益率却是确定不变的。
不过，货币市场基金有一个风险，就是如果某只基金的经理，为了追赶其他的基金，加大操作力度，增加杠杆，买高收益的央行票据，这时候风险就比较大。虽然本金不会有风险，但是收益率会出现一定的波动。
保本基金获利前景
保本基金从本质上讲就是混合型、或者是平衡型的基金。目前国内总共发行了五只保本基金，保本基金顾名思义，保证本金不受到损失。但只保投资净额或投资金额。
投资金额是指净认购金额、认购费用和认购期间的利息收入总和。如果一只保本基金只保投资净额，那就意味着，投资者有承担认购费用的风险。同时，各只保本基金的管理费也不一样，最低的1%，其余为1.2%。
从这个角度讲，保本基金吸引力并不大。但是，它一般年收益率在4%—5%之间。在市场行情较弱时，保本基金会成为大资金避险的避风港。
保本基金与货币市场基金及人民币理财最大的区别在于，当行情变好时，保本基金由于可以有10%—20%投资于股票，资产配置较灵活性，所以能够带来部分超额利润。南方避险基金，国内的第一只保本基金，2003年收益率就达到7.05%。
由于国内目前没有金融衍生品种，保本基金在运作上受到很大限制。保本基金之所以会跌破面值，很大程度上是因为制度的缺陷。
其实，保本基金在美国、香港、台湾都有较大的市场。以台湾为例，2003年4月发行了第一只保本基金，到当年8月，一个月就发行了六只，现在有100多只，年均收益率在10%以上。很大程度上就是因为，它们都是可以做衍生品种的。
需要注意的是，保本基金只对发行期内认购的，并且持有满三年的，才进行保本。所以保本基金适合较长期的投资，而货币市场基金就适合不定期用途的资金。
如果以100万资产为例，建议将5-10万作为流动性很强的品种， 50万作为稳定增值的品种，如保本基金，剩下的投资于高风险和保本基金之间的，像股票型的基金等。
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