商业观察
特别企划
外国投行在中国争风吃醋
弥尔沙 日期：
2005-03-02
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中国企业正在加速全球化，外资投行要获得为这些企业服务的机会，必须抢先与中国企业联姻。
瑞士银行进入鸡年就为其在中国的发展路程，稳稳地垫上了一层基石。该公司宣布，将购入中融基金管理公司49%的股份，与国家开发投资公司组建合资基金管理公司。中融基金管理公司所管理资产的规模为3.86亿美元。
中国早在2001年就开放了金融服务市场，有关预测显示2010年中国将成为全球第二大金融市场。外国投资银行也已经获准进入中国市场，不过他们必须跟中国国内的合作方成立合资企业，而且在2004年前他们的持股比例不得超过33%。这个比例在2005年提高到了49%。
业内专家指出，瑞士银行对中融基金管理公司的投资，对于在华外资投资银行，有着非比寻常的意义，因为瑞士银行是第一家，持股比例超过三分之一的外资投资银行。从瑞士到美国，世界各地的银行都为中国金融市场竞相赛跑，他们急着在这个快速发展的市场建立合资公司。
2004年底有报道称，美林与安徽的华安证券进行谈判，拟与之成立合资企业。如果获得批准，那么在与死对头高盛和摩根斯坦利的竞争中，美林不至于落后得太远。此前，高盛与摩根斯坦利都已经在中国建立了合资公司。
美林发言人称，该公司希望在中国建立一个当地业务平台，并且正在与几家可能的合作伙伴进行谈判。尽管美林方面没有透露关于谈判的更多信息，但消息灵通人士称，其与华安的合作结构将明显不同于高盛。目前，高盛是真正掌握合资企业管理权的惟一外国投资银行。为了掌握对合资企业高华的管理权，高盛公司费尽心机，说服了包括方风雷、其他银行家以及联想等多个合资伙伴，达成了一笔复杂的交易。
而在摩根斯坦利与中国建设银行的合资投资银行中，前者持有33%的股份，但是没有管理权和经营控制权。类似的情况，还出现在法国的巴黎银行和专注于亚洲的里昂证券，他们也在中国的投资银行合资企业里拥有少数股股权。日本大和证券公司旗下的子公司，也在去年11月与上海国际集团组建了合资公司。
跟其他华尔街的老板一样，美林的董事长兼CEO斯坦·奥尼尔，从不掩饰他要在中国市场大力扩张的想法。“中国有一大堆机会，几乎每一个公司都想从中分得一杯羹。”他说。
中国已经成为世界投资银行家的流星花园，他们都渴望能够在中国企业寻找资本或者海外上市时担任关键角色。2005年将是一个不容错过的年头，中国四大国有商业银行中的两家，将在美国上市。
据汤姆逊金融公司的报告，中国已经连续三年走在亚洲地区（日本除外）并购的前列。2004年，中国企业总共进行了2141笔交易，交易金额为245.4亿美元，占到整个地区总额1039亿美元的30.2%。香港和韩国排在随后两位，交易金额分别为135.9亿美元和126.2亿美元。
中国的确是个诱人的地方，但是外国投资银行在这里还需要谨慎行事，他们首先要花大力气寻找到合适的合作伙伴。据称，为了获得中国市场的进入许可，高盛一共花费了1.9亿美元和长达三年的时间，才创建了合资企业高华证券。
除了美林以外，华尔街其他处于前列的投资银行，包括雷曼兄弟控股公司和瑞士信贷第一波士顿，都希望能够在中国建立合资企业。
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