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券商基金

2013 - 04 - 29

银河证券终于再次映入了人们的视野，只是这一次会不会又是“狼来了”的故事呢？　　日前，多家媒体和多位所谓知情人士纷纷透露，银河证券H股IPO近在咫尺，4月底抑或5月初就将浮出水面，甚至言之凿凿说募集资金将用于收购股东方旗下其他券商资源，重新打造券商巨无霸云云。　　如果不是银河证券，或许这不过是一次简单的上市，如果不是银河证券以往那么的辉煌，也不会让人们对其一举...

产业观察

铁矿石金融化

2013 - 04 - 29

宝钢集团董事长徐乐江曾在2010年对《英才》杂志放言，到2014年铁矿石供需关系将发生逆转。现在，铁矿石的故事似乎正在应验他的预测。　　随着钢铁工业发展的减速以及获利于“中国因素”而大量投产的矿山项目，铁矿石的供需平衡格局正在变化。力拓集团首席经济学家Vivek Tulpule称，“未来18个月内，铁矿石价格将回落到100美元吨之下，相较...

嘉实远见者

山东能源的规模进化论

2013 - 04 - 28

凌晨5点半，刘辉轻轻拉开房门。微山湖上刮来的春风里还带着些许寒意，他紧了紧衣领，然后快步赶往王楼煤矿工区。　　6点50分，在煤矿副井口乘罐笼到达地面以下680米的大巷。徒步20分钟，再坐15分钟猴车顺着皮带斜巷一直向下到达采煤工作面。　　大家要在这里汗流浃背地工作8个多小时。　　这样的工作状态已持续了三年，刘辉还将继续：“大学毕业后我就来这里工作，其实集团给过我离井工作的机会，...

券商基金

探花基金经理的小算盘

2013 - 04 - 28

王亚伟之后，谁来接棒明星基金经理？　　与“一哥”华夏基金过2000亿的管理规模相比，仅管理百亿资金，位列45名的新华基金管理有限公司（数据截至2012年底），实在小得可怜。　　不过，近4年，三入基金年度排名前十，两夺“探花”宝座。“小而精”的新华基金的成绩单很是拿得出手。也难怪在...

债市

违约临界年

2013 - 04 - 28

“2013年很可能成为债券实质性违约案例的‘元年’。”在中国农业银行《2013私人银行财富配置报告》发布会上，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松如是说。　　近两年，信用债市场经历了一轮高速扩容，尤其是中低等级信用债的发行量，出现了爆发式增长。但各类信用债的发行门槛不断降低，也带来了一系列风险。去年我国共发生五起信...

看天下

华为还得仰望苹果

2013 - 04 - 28

开拓自主手机品牌不过两三年时间，华为已赫然将LG、HTC、索尼等浸淫手机行业多年的业界巨头斩于马下。　　据IDC的研究报告，2012年第四季度全球智能机出货量TOP10中，三星和苹果分别以29%和21%的份额排在前两位，第三名就是华为，其份额升至4.6%，之后依次为中兴、联想、LG、索尼、RIM、HTC、酷派。　　不过，撇开销量看看利润，就有一点令人蹙眉。市场研究公司IHS的数据显示，2012...

券商基金

国金证券30亿造“新腿”

2013 - 04 - 28

兜里揣着30亿募集资金的国金证券（600109.SH）的举手投足，都牵动着投资者的神经。　　要知道，A股已经熊了5年，券商赖以生存的三条腿（经纪、自营、投行业务）都已重度残疾，所以一年暴增近700%的资产管理业务就成为券商的“翻身本”，不过，这也预示着大资管“战国时代”的正式来临。　　公开资料显示，在2011年券商资产...

投资

爱在江河湖海

2013 - 04 - 28

“马云连杰太极舞，花好月圆看江湖。”　　面对主持人欧阳智薇的咄咄气势，微博名人、华远地产股份有限公司董事长任志强气定神闲，没用几十秒就已经化解了欧阳智薇的刁钻难题。这14个字切了题，应了景，虽不算上乘佳作，但任志强的机智还是引来台下观众一片喝彩。　　这精彩的一幕发生在第十届“我们的生活方式”晚会现场。4月12日，由《英...

看天下

EADS背后的政治魅影

2013 - 04 - 28

以政治目的而非经济原因操作企业运营，听起来，这不像是西方企业的所作所为。但实际上，却是无处不在。　　4月16日一大早，德国汽车制造商戴姆勒集团匆匆宣布，将出清其拥有的欧洲宇航防务集团（EADS）剩余7.5%的股份。按当日收盘价计算，戴姆勒此次抛售的股票价值约23亿欧元。EADS是空中客车的母公司，也是欧洲最大的航空航天集团。　　在去年底，戴姆勒就曾经出售了EADS的7.5%股份。此次出清之后，...

券商基金

量化投资：一招推倒巴菲特

2013 - 04 - 28

谈投资？股神巴菲特也得给玩数据模型的数学家让位。　　公开资料显示，自1988—2010年美国知名数学家詹姆斯·西蒙斯(James Simons)退休，他所管理的大奖章（私募）基金平均年收益率高达35%，超巴菲特20%的年化收益率近1倍，詹姆斯·西蒙斯所依靠的正是以数据模型分析并执行交易的量化投资。　　量化投资开始盛行美国，上海交通大学...

专栏

重审“供给端”

2013 - 04 - 28

世界金融危机冲击之下，一线决策领袖和经济学家都已开始反思：需要对于原有经济学理论进行创新。　　这个反思中，首先要看到现在经济学理论的不足：主流经济学的认知框架其实是不对称的。古典经济学、新古典经济学和凯恩斯主义可说存在着一种共同失误——在理论框架里“假设”了供给环境，强调的只是需求端的深入分析，却忽视了供给端的问题。...

投资

养老地产九成亏损

2013 - 04 - 28

当今中国，“未富先老”的问题已尤为突出。　　最新数据显示，在中国平均每千名老人拥有养老床位仅20.5张。而按照国际标准，这个数字通常为40—50张。如何解决中国的养老问题呢？“以房养老”似乎成为了一条解决整个养老问题的捷径。　　无论是以租赁为主的养老地产、捆绑保险或医疗服务的养老地产还是荷兰式的地产...

文化脸谱

李少红：戒不掉的瘾

2013 - 04 - 28

那是令记者尴尬的时刻。　　《英才》记者正坐在沙发区等待采访导演李少红，并幻想着一会儿见面的一刻会是什么样子，突然，一位一直背对记者打电话的中年妇女转身，那张脸与图片中的李少红一样，但是素色的装扮却让人很难与她的盛名联系到一起。　　从《大明宫词》到《橘子红了》再到《新红楼梦》，她的作品都以画面的唯美、华丽而声名远播，但对自己的外表，她似乎并不刻意。也许，这源于内心的自信。　　一度，因《新红楼梦》的巨...

专栏

该担心的是通缩

2013 - 04 - 28

中国广义货币存量M2已达到103.61万亿元，与GDP之比达到200%左右，高于部分国家（特别是美国）的水平，进一步加剧了人们对“货币超发”和通货膨胀的担忧。　　应该说，这种担心不无道理，但如果放诸到一个更大的框架下，仍存在许多不确定性因素。对此，我们有如下几点看法：　　第一，较高的货币总量以及M2/GDP的比率不必然意味着“货币超发...

投资

不淡定的LP

2013 - 04 - 28

LP开始坐不住了。　　2007年PE有限合伙制开始实施以来至今，很多PE已近清算期。然而，许多PE机构所投的项目还没有实现退出，尤其是近两年，A股IPO的停滞，以及中概股海外上市的冷遇。　　就在PE投资人苦苦觅寻退出渠道的同时，基金投资人LP也开始盘算退出的事。即便是熊晓鸽与阎焱这样的行业“头牌”级人物背后的LP，也因业绩未达预期而表达对两人的不满，甚至一些...

最分享

只爱避世天堂

2013 - 04 - 28

最值得去的地方　　只爱避世天堂　　十年前的丽江，让人心醉神迷。　　我第一次去丽江是1998年，当时丽江老城还在。对那里的第一印象是真正的画廊只存在于丽江。纵使北京、上海所谓画廊的艺术水准，也无法与之匹敌，丽江画廊的水准才是中国一线的。或因为丽江是一个充满浪漫气息的好地方，将这种氛围与艺术相结合，自然造就了丽江老街画廊一番独特的风情。　　遗憾的是，一场地震将丽江这种特有的铅华洗尽，&ldqu...

专栏

改变“鸵鸟”政策思维

2013 - 04 - 28

关于中国经济，总有许多似是而非的说法。有所谓“宏观好微观不好”之说，有所谓“中国经济持续健康发展的基本面没有改变”之说，有所谓“后发优势仍然足以支持中国经济高速增长30年”之说，有所谓“中国仍然处于长期战略机遇期”之说。　　对于这些大而化之...

投资

曹海涛：精准投资莫言

2013 - 04 - 28

最近，博大创投董事总经理曹海涛发现，身边不少做投资的同行离开了股权投资行业，有的去了被投企业做高管，有的去了银行，还有的开始玩起了“二级市场”。　　当然，与离去相伴的是一些投资基金清盘、倒下。数据依然“冰冷”，投中集团统计显示，2013年一季度，仅有10家中国企业完成IPO，且均上市于香港市场，合计融资63亿元，数量及...

往事

巴菲特的朴素让我震撼

2013 - 04 - 28

1967年，37岁的巴菲特在美国资本市场声名鹊起，他当时掌管的资金已达到6500万美元。而这一年，但斌刚刚出生在浙江东阳一户普通工人家庭。　　25年后，开封化肥厂供水车间的钳工但斌辞职“下海”，孤身来到当时中国内地最前沿、最开放的城市——深圳，开始接触股票、学习投资。同一年，62岁的巴菲特持有的美国通用动力公司3.22...

专栏

A股需要正能量

2013 - 04 - 28

中国已是世界第二大经济体、第一大外汇储备国和第一大出口国，经济增长率在全球名列前茅。然而，中国股市却持续低迷，不仅让股民丧失信心，而且成为中国实现经济腾飞的阻碍因素。　　如何提振股民信心，凝聚股市正能量，做多中国？　　资本市场是一个国家政治、经济、社会状况最集中的表现。全球金融危机爆发以来，欧美实力明显下滑，在未来世界经济格局的变迁过程中，全球的资源和财富将被重新分配，各国将会面临新的国际分工，相...

投资

争抢移动互联早熟果

2013 - 04 - 28

接过雅虎递上的3000万美元支票和职业礼聘，17岁的英国少年阿洛伊西奥立刻被无数技术宅男封神。　　“屌丝逆袭”事件或许最容易发生在移动互联网上，在这个人人捧着手机走路的年代里，一个好的创意在任何一个APP小作坊里都可能猎获成功。　　不过，对于投资人来说，并非能在每个细分领域都找到可能逆袭的屌丝来。在金融支付、电子商务、社交、游戏、营销与广告等五花八门的形式中...