2008年 - 英才群播文化传媒（北京）有限公司

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月度人物

2008 - 10 - 06

在洛可可这家以工业设计见长的公司里，人们看不到想象中的那些长发飘逸、手不离烟、锋芒毕露的艺术家。就连他们所在的办公楼，都谈不上丝毫艺术气息，相反，它是一座极普通的上世纪80年代建筑——这里是北京创意产业园区，洛可可在这里可以享受减免租税的待遇。他们的老板贾伟，公开的身份是“洛可可设计总监”。这些，让人感受到的是浓厚的保守主义气息，那么，这是否会有损艺术设计的灵感呢？当然，事实并非如此，洛可可这家只...

英才读书

商业领袖的亏心事

2008 - 10 - 06

不做亏心事，不怕鬼敲门。可是财富的积累不是轻而易举的，巨头们或多或少都有一些湿脚的地方。或许正因为湿了脚，当初才能继续在岸边走。成名之后，有的人已经改邪归正，有的人只字不提，有的人则百般辩解。卡内基镇压工人卡内基镇压荷姆斯泰德罢工工人一事一直被人所诟病。钢铁大王卡内基一生几乎很完美，事业有成，婚姻幸福。但他镇压荷姆斯泰德罢工工人一事则一直被人诟病。当时他固然远在苏格兰高地，不在现场。但依然有人指...

英才读书

贝塔斯曼回归旧传统

2008 - 10 - 06

“我们暂时不打算在这里赚钱，我们准备一年亏一个亿，至少亏5年。等到我们培养了足够的书友会会员，等到中国的出版市场对外开放，我们将在中国再造一个贝塔斯曼。”11年前，贝塔斯曼的中国第一家图书俱乐部在上海开张，这家超级传媒帝国的中国区前CEO艾科很牛气地说。遗憾的是，他一直也没能等来梦想中的这一天。今年夏天，贝塔斯曼这个德国出版业老大不得不无奈地宣布它在中国市场的失败：关闭在华所有门店、终止书友会业务...

我的故事

风口浪尖30年

2008 - 10 - 06

相对于时间的长河，30年的跨度并不算长。但是对于一代人来说，30年的时间几乎是他们为理想而拼搏的时间的全部。从1978年开始到现在，改革开放正好30年时间。在这30年的跨度里，不止一代的人为改变中国的贫穷、为发展中国的经济，为提高中国的民生水平，不计得失地努力奋斗。所以，在这30年即将变成历史之际，我们有责任，通过我们手中的笔，把这30年留在读者的记忆当中。但是，这种“强行”留下记忆的行为好像又有...

热点板块

发现小而美公司

2008 - 10 - 06

从90倍市盈率到23倍市盈率，中小企业板上市公司在过去仅仅10个月的时间里，就蒸发掉了七成多的市值。曾经受到热捧的中小企业在中国宏观经济出现波折和A股市场超过60%跌幅的双重打击下，甚至出现了不得不靠民间借贷来维持生存尊严的状况。虽然市场悲观情绪依然在蔓延，但我们也并非不能找出一些积极的信号，譬如可口可乐收购汇源果汁，这至少表明中国优质的中小企业资产价格已经跌至非常便宜的水平，否则不会轻易作出这样...

博鳌亚洲论坛特别报道

中小企业升级元年

2008 - 10 - 06

这是在一场灾难般重压下的改变，今年3月底，中央电视台《经济半小时》栏目播出“温州制造，面临危机？”专题节目，温州中小企业促进会会长周德文在采访中表示：“温州共有30多万家中小企业，可能有20％左右的企业处于停工或半停工状况。”这一说法有些夸大，不过就温州市经贸委７月初对该市31个工业强镇和开发区15521家中小企业进行过调查统计。结果显示，目前当地停工、半停工和倒闭的企业达1259家，占调查总数的...

基金券商

预测拐点是“小概率”事件

2008 - 10 - 06

在千万“基民”因亏损累累而怨气沸腾之时，各路基金终于在9月初摆出了“家底”：上半年59家基金公司旗下364只基金今年净亏损1.08万亿元，创历史同期的最高亏损纪录，而在去年同期，这个数字是盈利3600多亿元。尽管早有心理准备，但这一结果还是让投资者感到震惊。从“一基难求”到“烫手山芋”，从盛极一时到门前寥落，国内基金经历这一戏剧性转折，仅用了一年的时间。更加让投资者担心的是基金业的“寒冬”似乎还看...

基金券商

“猛人”阚治东的轮回

2008 - 10 - 06

9月的股指，跌得让人揪心。而这一轮股市冷暖却与阚治东无关。一句云淡风轻的“股市上的事情并不那么关注了”，昔日的“证券猛人”、“股市教父”阚治东告知《英才》记者，他早已从股市金盆洗手。上世纪90年代初，阚治东与万国证券总裁管金生、上交所总经理尉文渊被誉为“上海滩证券三猛人”。在坊间，人们又把阚治东、管金生与君安证券的张国庆称为国内股市的“三大教父”。相比于名噪一时的“股神林园”、“带头大哥”，或许很...

首要影响力

陈发树新华都资本造系

2008 - 10 - 06

从没有一家A股上市公司到拥有两家需要多久的时间？新华都的纪录是3个月。2008年4月15日，唐骏盛大的“转会”发布会上，从四面八方赶来捧场的记者们有不少还是头一回听说陈发树和他的新华都，没想到，这家名不见经传的公司后来竟成了弱市中的黑马。4月25日，新华都参股的紫金矿业（601899.SH）回归A股，因盘中最大涨幅超过200%而被紧急停牌半小时，复牌后，股价大幅跳水，最终收报于13.92元，全日涨...

首要影响力

傅成玉中海油的特殊竞争力

2008 - 10 - 06

黯然下台的英国石油公司（BP）前CEO约翰·布朗2005年抵京时，中国海洋石油总公司（以下简称中海油）总经理傅成玉与其有过一次见面。会谈中有一个话题令傅成玉印象深刻：公司的规模是否越大越好？约翰·布朗，这位仅用7年时间把BP从一个中等公司造就为世界第二大石油巨头的英国人，本该在2008年年满60岁时退休。但在2007年，BP和他个人遭受了一系列的挫折，其中包括德州一家提炼厂的爆...

专栏

地方政府无法阻挡房价回归

2008 - 10 - 06

最近，随着不少地方房地产市场销售萎缩，不仅房地产开发商手中持有的住房无法销售，更为重要是各地方政府年初的土地财政计划也成为泡影。同时，不少地方的GDP增长开始下降。因此，不少地方开始推出种种政策，希望当地房地产的销售下降局面得到转变。比如，有些地方政府采取了契税优惠与减免；有些地方政府给购买住房的人以财政补贴；也有地方政府加大住房公积金贷款的力度等。对于这些地方政府的房地产政策，是否能够托起房地产...

专栏

向左走？向右走？

2008 - 10 - 06

在美联储担保摩根大通收购贝尔斯登时，投资者都松了一口气。按照历史经验，巨头的倒下往往就是市场见底的时刻。因为巨头资产的廉价出售，以及央行对市场注入新的流动性，都可以使市场获得更大的活力。但是此次危机却表现出了异乎寻常的破坏力，富达国际的金牌基金经理AnthonyBolton和瑞士银行的亚洲最佳经济学家JonathanAnderson都对我表示：二战以来能与次贷危机相提并论的只有1973年的布雷顿森...

专栏

国有企业改革的四大挑战

2008 - 10 - 06

与所有其他转轨国家相比，中国一直在挑战中对国有企业推行一轮又一轮的改革，并形成了国有企业改革的中国范式。中国范式长期遵循实用主义思维，在很长时间里推行激进的控制权改革但刻意回避所有权改革，而后自发地走向渐进所有权改革，使所有权改革形成严重的路径依赖特性，渐进的所有权改革与企业重组交互进行，并产生了巨大的成本。中国范式与其他转轨国家相比似乎更加成功，但中国范式本身将面临严峻挑战。挑战一：国有企业能否...

杂碎

无畏

2008 - 10 - 06

那一刻，你错愕这惊世骇俗的美；那一刻，你叹赏这慑人心魄的丑。大理石在意大利艺术家贝尼尼手下颤抖、抽搐、绝望，希腊最著名的蛇发妖女美杜莎被戏剧性地“定格”在生死一瞬。传说美杜莎因为夸耀自己的美丽，招致雅典娜的嫉妒，于是把美杜莎变成了充满诅咒的蛇发石眼魔女，她的眼神会使任何见到她的人变成石头。贝尼尼将时空凝固在美杜莎从雅典娜派来的杀手所持盾牌中看到自己的那一刻，美杜莎的眼神让自己变成了石头,而杀手借机...

专栏

房地产市场尚无崩盘可能

2008 - 10 - 06

房地产业正在下跌。这一轮下跌应该是缓慢的挤泡过程，是软着陆的过程，而不应该是房地产领跌开始的实体与资本市场的失速。一系列迹象毫无疑问显示房地产行业在过严冬，无论从各个地方的交易量、从深圳开始蔓延到上海、天津的降价，还是房地产上市公司高达70%以上的负债率，都在显示这一点。房地产市场的下挫受到欢迎，因为以往房地产市场过高的利润引起民众的反感，隐藏在房地产交易中的种种土地、金钱交易也让这一行业成为“反...

热点板块

TOP20 上市公司治理榜样

2008 - 09 - 03

研究支持 | 中国社会科学院世界经济与政治研究所公司治理中心国家行政学院领导人员考试测评研究中心甫瀚公司8月中旬，A股市场在如火如荼的奥运比赛期间领跌全球股市，估值水平也降至历史低点。市场分析人士不断引用和对比历史市盈率数据，以期盼市场重新建立信心。不过，将这个简单的对照细化到行业乃至公司的时候，我们就会发现仍然有一些上市公司在估值水平上“负隅顽抗”。比...

基金券商

奥运后经济是否下行？

2008 - 09 - 03

论坛嘉宾马昕行者集团董事长朱仝北京世嘉房地产开发有限公司董事长左大培中国社会科学院经济研究所研究员历经多年的投入和建设，中国经济已经充分享受了奥运带来的“盛宴”，而正当国人沉浸其中意犹未尽之时，外国投行的“奥运后衰退”论开始西风东渐。事实上，目前中国的经济形势颇让人担忧：高居不下的通货膨胀，紧缩政策下的企业倒闭潮，发达国家的经济衰退等等问题时刻觊觎着一路高举高打的中国经济...

经济学人

赵学军嘉实基金战略升级

2008 - 09 - 03

编者按：远见，不仅是一种眼光，一种战略，它还是风险的避风港和创新的源泉。站得越高看得越远的企业将越长久，怀有远见的企业家对未来更主动。从本期起，我刊将开办《远见者》栏目，通过报道众多富有远见的企业领导人，将他们对于未来的预见和智慧传递出去，为在成长中的行业和企业提供更开阔的思路和方向。用积木搭房子，给你5块，很容易；给你20块，也不是难事；但当给你50块或者100块的时候，或许就不那么简单了。随...

基金券商

杨科三年后独立

2008 - 09 - 03

如同奥运会比赛中的惊天逆转一样，没有什么比在竞争中后来居上的感觉更美妙了。尽管民生银行几乎是最晚发行信用卡的一家银行，但凭借着超常规的三年发行500万张信用卡和实现盈利的骄人业绩，让民生信用卡中心总裁杨科兑现了当初的誓言，更重要的是，作为民生银行事业部改制的排头兵，这一仗也推动了整个民生银行的改革进程。艰难起步“拿着行里给的5000万元，全部人加上我才5个，什么都没有。别无选择，只有往前冲。”就在...

基金券商

新华传媒凭什么打造“传媒第一股”？

2008 - 09 - 03

黄浦江两岸，上海仅有的两家传媒上市公司——东方明珠、新华传媒巧合似地一南一北隔江相望。虽属同行，但一直以来两家公司地位悬殊：一方蜚声海外，声名远播，而另一方则平平淡淡，乏人问津。然而这一局面正被新华传媒近期一纸中期业绩预增300%的公告打破。由于业绩大增，新华传媒正成为A股市场传媒板块为数不多的“亮点”之一。公司公告称，向特定对象发行股票购买资产后，主营业务由图书音像发行业务扩展至图书音像和报刊发...

基金券商

KKR 野蛮人跌跤

2008 - 09 - 03

私募股权基金巨鳄KKR曾以“门口的野蛮人”的形象而名震全球，但如今，KKR所擅长的借助杠杆并购企业的传统PE玩法，正在遭遇前所未有的挑战。这一切要归咎于华尔街迟迟无法摆脱的次级贷金融危机。经过近30年的飞速发展，在诞生了无数个财富神话和并购悲剧之后，私募股权基金的主要操作套路几乎到了妇孺皆知的程度，能够帮助PE奇才们不断扩大收购的战果就是杠杆筹资，而这其中债券融资是非常重要的杠杆。但是次级贷危机引...