还未从2007年资本盛宴的欢喜中醒来，就已沉默在2008年的熊市行情之中。 回顾2008年的中国资本市场，注定让人难以忘怀。A股市场创纪录的调整幅度，不仅使投资者“巨亏”，也让当年企业IPO感受到了市场的寒流。
2008年全年共有77家公司IPO登陆沪深两市——6家沪市主板公司和71家深市中小板公司，其中包括上海电气不筹资的IPO在内。76家公司共计募集资金约1036亿元，平均发行市盈率26倍。而2007年共有123家公司在A股IPO上市，其中包括23家沪市主板公司和100家中小板公司，募集资金总额约为4590亿元。
相比前一年，2008年的企业IPO的数量减少了近40%，融资规模却更是锐减了75%。而这些公司上市后的表现也是千差万别。
1.最吸金的IPO——中煤能源
在煤炭第一股中国神华（601988.SH）顺利回归后，中国第二大、世界排名第五位的煤矿企业——中煤能源（601898.SH）也于2008年2月1日成功登陆A股。其融资资金规模高达256亿元，几乎占全年A股IPO融资总和的四分之一。而在国内资本市场熊市到来之前，中煤能源成功实现了众多企业梦中追寻的“A+H”两地上市。
中煤能源之所以如此“吸金”完全是因为其回归之时恰好处在国内煤炭行业最景气的阶段。由于2008年国内发电量持续增长，煤炭需求一路高涨而带来煤炭现价看涨，而作为行业地位很高的生产企业，中煤能源自然在行业景气周期中受益颇多。
2.最倒霉的IPO——烟台氨纶
从过会到2008年6月16日上市，烟台氨纶(002254.SZ)用了将近1年的时间，这几乎创下了过会后最长时间未上市的一项中国股市纪录。由于烟台氨纶在国有股权的转让过程中涉嫌国有资产流失问题，一度接受有关部门调查而耽误了上市进程。这不但错过了2007年大牛市里上市的最好时机，而且也经受着行业衰退的阵痛。
从2007年中期开始，氨纶的市场价格大幅下跌，而面对行业产能不断扩张，下游纺织企业持续低迷等因素的影响，烟台氨纶的发行市盈率被市场最终定格在6.67倍，这是2008年企业IPO中最低的一个，而且比倒数第二的华昌化工（002274.SZ）12.36倍的发行市盈率甚至还低了一半。
3.最能造富的IPO——步步高
2008年6月19日，商业连锁公司步步高(002251.SZ)首发上市中小企业板。步步高发行价为26.08元，首日开盘价高达42元。其创始人王填、张海霞夫妻合计控制步步高68％的股权，上市首日二人身家飙升38.6亿元。由于步步高内部有员工持股计划，其持股的138名高管也身家猛涨。
即使在去年的大熊市，步步高股价也表现不俗，最高上摸到59.49元，最低下探到30.5元。在2008年最后一个交易日，其股价收于42.1元。以此计算，王填夫妇仅在步步高股权一项上就获得了28.77亿元的财富。
4.最诡异的IPO——紫金矿业
上市之前就已经造势许久的紫金矿业(601899.SH)在其回归A股的首日便上演了惊心动魄的一幕。
2008年4月25日，紫金矿业以9.98元开盘后，前三个小时的交易波澜不惊，但在下午2时开始，盘中突然出现大量买盘，迅速将股价推高至20元以上，根据上证所新股上市的相关规定，因盘中最大涨幅超过200%而被紧急停牌半小时。在14：55复牌后，短短1分钟的时间，紫金矿业股价便从22元重挫至12元，下跌高达10元，最终收报于14元附近，换手率高达92.53%。然而，在接下来的两个交易日中，紫金矿业股价连续出现跌停，当初被众多投资者寄予厚望的“金矿”成为最诡异的“陷阱”。
5.最特别的IPO——上海电气
新股上市却未融资，上海电气（601727.SH）创造了最特别的一个IPO。2008年12月5日，中国最大的综合型装备制造业集团——上海电气，在上交所挂牌上市。但上海电气并未向A股发行市场筹集资金，而是以换股吸收合并上电股份的方式完成了自己的IPO，这似乎也为未来公司上市提供了另一种可行的思路。
如果将这种“山寨”IPO除去，2008年最后一家实质性意义的IPO公司是9月25日上市的华昌化工（002274.SZ）。不过此后A股市场再未有融资型IPO出现。面对跌跌不休的股指与悬而未卜的大小非解禁，仍然有近300家企业在证监会排队等待过会。
6.最震撼的IPO——中国南车
有人说，中国南车（601766.SH）的上市破坏了人们翘首以盼的奥运行情。的确，中国南车上市募集资金约为65.4亿元，但在一级市场的现金申购过程中，网上网下却合计冻结了22696.64亿元，规模虽然次于中国铁建和中煤能源，但其发生的时间却正好是在市场非常需要提振人气的时刻。
在中国南车之后，A股重量级企业IPO也悄然停止。即使是后来回归的上海电气也未曾融资。不过，年末盘点，2008年大盘虽然没有经受考验，但中国南车的股价表现却令投资者满意。按照其发行价格2.18元，年终收盘4.31元，中国南车全年涨跌幅97.71%。
7.最风光的IPO——中国铁建
2008年3月10日和3月13日，中国铁建(601186.SH、01186.HK)分别在上海证券交易所和香港联交所挂牌上市交易，在股市大幅震荡下跌时逆市而上取得成功，共募集资金净额人民币390.843亿元。
亚洲三大金融专业杂志《亚洲金融》、《亚洲货币》和《亚洲财务总监》在年度最佳IPO发行、交易的评选中，“异口同声”地将“最佳股权交易”、“最佳首次公开发行”及“年度交易大奖”等桂冠授予了中国铁建。但更为重要的是，中国铁建目前承担境外27个国家的127个项目，在建规模达1000亿元，资金压力堪重之时能够几乎“同时”完成两地上市，也打开了中国铁建未来发展的想象空间。