春节后开市，“电池茅”宁德时 代（300750.SZ）反常地出现了单边连 续回调，截至 2 月 11 日收盘，宁德时 代跌破 500 元 / 股，盘中甚至一度跌 破年线。据统计 4 个交易日累计回调 超过 17.3%，若以 2021 年 12 月 3 日 宁德时代最高触及的 692 元 / 股来看， 宁德时代触顶后累计回调超过 28%， 蒸发超千亿。
“一石激起千层浪”，对于 A 股超 万亿的宁德时代股价大跌的种种原因， 各种传言、猜测接踵而来，结论不一， 例如“与某国际知名电动车厂商的合 作出现问题”“遭遇美国调查”“被剔 除创业板权重指数”等。为此，宁德 时代在 2 月 13 日已向公安机关报案， 并对上述传言做出正面回应 ：以上均 为谣言引发市场的误解和曲解，造谣 者一旦影响企业声誉的将追究法律责 任。企业的证明回应也收获成效，在 新的一周“宁王”强势反弹。但是在 众多谣言中，有一种观点吸引了不少 投资者关注，就是在冬奥会上被应用 的“铁铬液流电池”可能对宁德时代 造成威胁。
各种“大 V”也在社交媒体上大 肆宣传该项技术，甚至直接推荐购买 东方能源（000958.SZ），该公司股票 也是坐上了过山车，7 天两涨停。但是 东方能源也公告披露该项技术与公司 无关，小心“杀猪盘”。那么这个国家电投集团已经安排量产的“铁铬液流 电池”到底是颠覆性的技术还是“杀 猪盘”？ A 股哪家上市公司真正拥有 量产能力？
储能新势力
其实早在 2020 年底，国家电投 就已经成功试制了铁铬液流电池—— “容和一号”大容量储能设备，而且 250kW/1.5MWh 的示范项目已经在 河北稳定运行超过 400 天，期间完成 200 余次充放电循环，并且经受了当 地冬季寒冷环境的考验，近期还为冬 奥会地区持续稳定存储、提供清洁能 源超过 5 万千瓦时。
铁铬液流电池被誉为最安全、储 能寿命最长的电化学储能技术之一， 该技术的电解质溶液为水系溶液，不 会发生爆炸，可实现功率和容量按需 灵活定制，且具有循环寿命长、容易 回收、稳定性强、可运行温度范围广 和成本低廉等优势。
也难怪，从 2020 下半年开始，锂 电池上游原材料价格暴涨加上产能紧 缺，带动了能源金属的高景气。而价 格的大幅波动也暴露了锂电池相关产 业过度依赖单一技术路线的潜在风险， 锂离子电池下游需求快速释放造成上 游原材料价格上升，产能不足，进而 导致储能与电动汽车、二轮车、消费 电子等下游“抢产能”的情况发生。 除此之外，储能锂离子电池产品寿命 不长、火灾爆炸问题偶发、储能时长 有限等问题短期难以彻底解决，也导 致其无法完全满足所有储能应用领域 的需求。
为了解决锂电池的弊端，相继出 现了钠离子电池、氢能源电池、铁铬 液流电池、全钒液流电池等大量的新 概念，而每次“替代品”的出现都将 扰动整个锂电池市场，这次也不例外。
但是有一点可以肯定的是，从下 表的能力密度来看，液流电池要达到 锂电池装车的水平会增加电动车的体积和重量，而且目前来看并不适用于 电动车，因此与宁德时代的锂电池在 应用场景上并非同一个方向。所以铁 铬液流电池量产的进度实际上根本不 会利空宁德时代。
该项技术显然是给国家电网用于 新能源储能用的，也就是给光伏、风 电等新能源做储能用，毕竟这种电池 的量产可以一定程度上缓解大规模新 能源发电并网压力，并且提升电网的 接纳能力。最重要的是不用受制于锂 资源等能源金属的涨价，长期来看拥 有较强的成本优势。
潜在标的
东方能源着实“火”了一把。某 短视频平台的“大 V”暗指上市公司 拥有“铁铬液流电池”的概念和相关 技术。
在过去的 8 个交易日中，东方能 源股价上涨 15.37%，涨幅虽然不高， 但是振幅高达 23.17%，换手率更是超 过 35% ；因谣言满天飞再加上股价异动，东方能源很快在互动平台上否认 持有该技术，同时对“杀猪盘”进行 了风险警示，那么到底 A 股有哪些上 市公司真正用过该技术，量产的可能 性又有多大呢？
电投能源（002128.SZ）在互动平 台表示，其控股子公司鸿骏铝电公司 正在开发建设容量为 1MW 的铁铬液 流项目，但目前设备还未安装，言外 之意就是公司有相关的项目产能规划， 但是还未落地。电投能源的主营以电 解铝为主，业务占比超过 55% ；第二 大煤炭业务属于火力发电、煤化工、 供热供暖的上游，业务占比 32.8% 左 右 ；电力业务主要是自用和供电，占 比不足 10%。由此可见，公司的主营 还是以电解铝后的铝锭销售为主，属 于有色金属和煤炭的周期性板块，在 过去的 2021 年，公司的业绩和股价都 出现了较为明显的改善，盈利能力也 发生了较大的变化。
但若要看公司当前或未来短期内 落地铁铬液流电池的能力，还要看其控股子公司鸿骏铝电有限责任公司。 从企查查可以看出，该子公司除了控 股股东电投能源外，二股东就是国家 电投，持股超过 30%。
再根据国家电投近期的动态来 看，国家电投在内蒙古霍林河启动的 首个兆瓦级铁铬液流电池储能示范项 目的建设，承接该项目的公司大概率 就是鸿骏铝电，预计在建成投产后， 作为控股公司的电投能源可以获得一 定的增量业务收入。
而公司近期在市场上披露的“鸿 骏铝电公司正在开发建设容量为 1 兆 瓦的铁铬液流项目”也与国电投的示范 项目相对应。然而风险在于，虽然电投 能源可以被视为在 A 股为数不多与国 电投合作开发铁铬液流电池的上市公 司，可以享受一定的市场预期和概念热 点，但是该项技术当前的能量密度仅能 用作发电端的储能设备，并不能替代锂 电池作为电动车的动力，而且该技术在 上世纪七八十年代就已经存在，尚不具 有颠覆性，还需理性看待。