商业影响力
嘉实远见者

罗杰斯:不买A股

文|本刊记者 修思禹/图|本刊记者 孟杰 日期: 2015-02-28 浏览次数: 7114

  当吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)从机场的到达通道走出来的时候,几个接机人员正举着写着他名字的牌子,在人群中翘首以待。在此之前,他们都没见过罗杰斯本人。其间,有人的目光从罗杰斯的身上飘过,却没有停留。直到罗杰斯走到几个年轻人面前,指着牌子上的名字对他们说:“你们是来接我的吗”?

  “我一直以为他会是个高大强壮的美国人,而且会带着保镖、助理等随行。没想到会是个身高不足一米七,还自己拎着西服走出来的外国老头。”接机者中的一员向《英才》记者回忆第一次见到罗杰斯时的情景。

  没有人能猜出这个外表看起来普通至极的外国老头到底有多少钱。他与巴菲特、索罗斯并称为全球三大金融巨头,所有能接近他的人,都试图从他的嘴里问出最靠谱的投资逻辑,而他也一直以平和、友好的形象出现在大众面前。

  与很多连名片都没有的金融大鳄们相反,罗杰斯习惯带着大量印着电话、邮箱的名片。在2015年博雅总裁论坛年会的媒体采访区,以特聘教授身份出席的罗杰斯,主动热情地与现场的记者们交换名片,如果遇到女记者,他还会细心地问对方的生日,并在采访结束后,献上西方传统礼节文化中的表示对女士尊重感谢的吻手礼。

  不过,混迹金融圈子40多年,罗杰斯深谙说话之道。对于不想回答的问题,他把“太极”打得游刃有余。比如,有记者向他提起曾与他亲密无间,一起创立“量子基金”的索罗斯时,他就会建议这个问题应该去问他的前妻,因为1985年以后,他再也没有见过索罗斯。

  谦和与幽默也掩饰不住罗杰斯的精明,在专访中途,当《英才》记者与其讨论人民币与美元哪个未来会更值钱的时候,罗杰斯突然快速地掏出厚厚的钱包,对记者说:“你带人民币了吗?我愿意用美元和你换”。

  类似的情景曾发生在七年前。他跟一个去美国采访他的中国记者商量,他用美元帮该记者支付酒店费用,等回国后记者再把相应的人民币存到他上海的账户里。

  从某种程度上说,罗杰斯对中国的了解,甚至超过了一般的中国人,他曾在1980年代驾驶摩托车在中国旅游,1999-2002年,他和现在的妻子的环球旅程中也包括了中国。

  1999年,罗杰斯就在上海证券交易所开了股票账户,并买了第一只中国股票。2005年,他在北京西城区一家证券公司营业部,给妻子和女儿开设证券账户。

  每年,他都会特别关注中国政府经济工作会议,甚至一度想搬到中国生活,后来因为语言和环境问题选择去了新加坡。他一直坚持让自己的两个女儿“乐乐”和“小蜜蜂”都学习中文,现在12岁“乐乐”和8岁的“小蜜蜂”都可以用字正腔圆的普通话交流、唱歌、背唐诗。罗杰斯甚至开始计划让她们到中国读大学,而不是去他妻子希望的他的母校牛津大学。

  全世界都知道罗杰斯对中国充满期待。可值得玩味的是,他在各种场合一再表白自己看好中国市场和中国未来,却又直言短期内并不准备大规模在中国投资。

  

  不买A股

  《英才》:你的投资理念是什么?

  罗杰斯:我的投资理念非常的简单,就是便宜,并且能随着时间的变化,向积极正面的方面发展。便宜的东西通常容易被人忽视,而且当很少人有广阔眼界看到未来的变化时,只要你有洞察未来的判断力,你就赢了。我认为只要符合这一规则,就值得投资,而且能获利颇丰。这一规则也适用于做其他很多事。

  《英才》:你最看好中国市场的哪些投资领域?

  罗杰斯:如果想知道中国市场哪些领域适合投资,只要找到政府经济工作会议的报告就可以了,这个很容易找到。中国政府有哪些投资方向,就是我的投资方向。比如农业、治污、铁路,医药……特别是农业,我的妻子现在只买有机食品。农业被压抑了很多年,我觉得2015年是农业的一个机会。而且要知道,政府比我有钱,比我聪明。所以他们觉得是机会,我也觉得是机会。

  《英才》:经过漫长的熊市之后,中国的资本市场又重新回到了牛市,再一次出现了全民“炒股热”,你很早就开立了中国的证券账户,是否也持有中国公司的股票?是否看好中国的A股市场?

  罗杰斯:1999年我买了第一只中国股票——张裕,是一家山东的葡萄酒公司。这只股票我一直没有卖掉,也不打算卖,我想把它留给我的女儿。后来,我也有买过其他中国公司的股票,比如中国国际航空公司的股票。从2008年我就开始小规模投资中国股市。我认为,在当时我买的都是不错的股票。但是近几年,我一直没有进行大规模的投资,主要原因是中国市场近几年产生了巨大的债务。这其中很多债务会成为坏账。所以我要等知道债务市场是否会发生什么事情之后,才能明智地大量买进。

  虽然现在的A股市场看起来很繁荣,但我暂时不会买A股,因为A股的价钱太高了,比 H股、B股的价格要高,价钱过高的股票是存在巨大风险的。有很多的方式可以在中国的股市投资,不一定非要买A股。

  《英才》:过去十年,中国房地产市场迅猛发展,被称为黄金十年。但对于未来十年,有人看涨有人看跌,你如何看中国的房地产市场?

  罗杰斯:没有任何东西可以永远升值。我看过很多国家房地产市场在持续上涨后,最终终止,现在中国的房价很高,利率水平很低,但利率早晚会涨,这对房地产市场来说是不利的。根据我的观察,近几年一些大城市的政府也不支持城市房地产。所以我对中国房地产并不乐观。如果要买房产我倒觉得可以到农村去买,因为价格便宜。当然,我不能替住在北京、上海、广州等大城市的人做决定。但如果你买的是不动产,或者其他东西,你购入的价格比较便宜,便是相对优质的,在市场发生变化时,也不会受到大的损失。

  《英才》:现在石油和黄金价格都在下行,你认为是进入的好时机吗?

  罗杰斯:石油和黄金我认为是很好的投资机会,这两样我都持有,但是暂时不买进,我也没有卖出的意愿。去年石油价格下降很多,主要是因为美国在挤兑沙特,在一定程度上倾销石油。这种做法在一定程度上见效了,因为石油价格下来了。但这是人为的把价格控制在低位。

  世界各地石油的储备都在不断减少,而我们使用石油的速度快于探明石油的速度。虽然我现在没再买石油股,但在未来一两年我们会看到国际油价的触底。这种状况会很好的帮助中国、日本开辟出新的机遇。这也是我在日本和中国投资的原因之一。

  《英才》:今年2月,中国将开放股权市场,你对这个问题怎么看?你认为对中国股市有什么样的影响?

  罗杰斯:每个市场有开放就会有机会。在任何情况下的市场中,投资者都有自己的见解。如果听别人的很难成功。这可能需要投资者有足够开阔的视界,和丰富的经验。其实投资和婚姻一样,一定要在你的阅历足够支撑你有正解的判断力的时候再做决定。当年我跟第一任妻子分居的时候,我非常痛苦。但是现在回想起来,我却一再怀疑自己怎么会跟那样一个女人结婚。我也一直教育我的女儿,28岁之前不要结婚,一生顶多结两次婚,一次最好。因为错误的选择会让人损失惨重。

  

  唯有人民币能与美元抗衡

  《英才》:你一向以看一个国家发展的角度来做投资,你认为现在哪些国家最具投资前景?

  罗杰斯:北朝鲜有一些机会。那里有点像79年或者80年代的中国,很便宜,又刚刚有一些改变。缅甸、俄罗斯、日本也有机会。如果中国放开经济体制,让资本市场和货币更开放、更灵活,我相信中国市场会有更好的发展。我相信中国会成为下一个世界中心。

  《英才》:从数据来看,2014年中国经济速度已经放缓,对此你怎么看?

  罗杰斯:每过几年,就会出现经济危机,就因为增速放缓,自从有市场以来就会这样。我认为在2015年末期或者2016年又有一轮放缓。放缓会影响所有的国家,包括中国、美国和印度,但这就是长期以来市场的运作方式。上次遇到这个问题是在2008年,现在又要面临同样的轮回,重要的就是要在新一轮的放缓中存活下来。特别是中国,因为全世界都会看着中国。

  《英才》:安倍经济学在日本已经实行了两年多,日本经济仍未摆脱低迷,你认为安倍经济学还能走多久?

  罗杰斯:我认为安倍经济学对于日本来说完全是一个灾难,可能10年或者20年之后回过头来看的时候,我们会知道安倍经济学完全毁掉了日本。长期来说,这对日本的经济是没有好处的。但是短期来看,对股票市场是有好处的。我已经拥有一部分日本股票,还有购进更多日本股票的想法。

  《英才》:你一直力挺人民币会超越美元,但近期人民币一直下跌,对此你怎么看?

  罗杰斯:我只是出于资本的保险,而非投资的选择。当未来资本更充分地流动,人民币的自由化更加扩大,下跌现象就会随之消失。在未来肯定会有一小段时间人民币是可能贬值的,但是,最终人民币将会成为唯一可以和美元竞争的货币。如果大家现在谁想抛人民币,我非常乐意买进。

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
央视财经频道CCTV-2播出了《对话》特别策划——中国产业坐标系列之“栋梁之材”主持人:陈伟鸿   特邀嘉宾:中国建材集团党委书记、董事长周育先著名力学和复合材料专家、中国工程院院士杜善义世界风能协会副主席、中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩主持人:大家好!这里是《对话》中国这十年产业坐标,今天我们请到的是“中国强度”的代言人,中国建材集团党委书记、董事长周育先。请您...
未来投资聚焦经济发展新动能# 7个小时连播互动,16位嘉宾热点分享,11月2日,嘉实基金举办的“新发展 新动能——‘积极·机遇’秋季投资策略会”,给投资者奉上了一场把脉风向、洞见机遇的思想盛会,全程干货满满,金句频出,吸引了超*万人次在线观看。       长江证券首席经济学家伍戈、海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根等重磅嘉宾,联合嘉实基金...
9月29日,TCL中环发布《2022年前三季度业绩预告》,数据显示TCL中环2022年前三季度实现归母净利润49.3-50.7亿元,同比增长78.53%-83.60%,其中第三季实现归母净利润20.1-21.5亿元,同比增长57.06%-67.98%。2022年业绩延续高增长态势,核心财务指标增幅明显。       业绩快速增长的背后是TCL中环双赛道的制造...
9月29日,TCL华星第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目(简称“TCL华星广州t9项目”)投产仪式于广州市黄埔区举行。广东省委常委、广州市委书记林克庆,广州市市长郭永航,中科院院士欧阳钟灿,广东省政府副秘书长郑人豪,广州市委常委、市委秘书长边立明,广州市委常委、黄埔区委书记陈杰,广东省工信厅总工程师董业民,TCL创始人、董事长李东生,TCL华星CEO金旴植,TCL华星COO赵军,以及股东...
9月26日,深圳市TCL公益基金会与深圳市南山区第二外国语学校(集团)战略合作备忘录签署暨海德学校TCL公益智慧教室揭牌仪式在深圳南山顺利举行。       深圳市南山区教育局党组成员、二级调研员陈登福,TCL科技集团副总裁、深圳市TCL公益基金会理事长魏雪,深圳市南山区第二外国语学校(集团)党委书记、校长,海德学校党总支书记、校长韩晓宏,南山区教育科学院教...