在去年并未完成年初制定的销售目标后，林龙安执掌的禹洲地产（01628.HK）开始了新一轮扩张。
这家发迹于厦门的房地产公司，眼看身边的闽系房企兄弟们纷纷大踏步跃进千亿俱乐部，再也掩盖不住对千亿目标的追求。在2017 年，林龙安提出三年破千亿的目标，即2020 年突破千亿销售规模。
但2018 年的成绩并不太令投资者满意。而2019 年对禹洲地产来说无疑是特殊的，今年是禹洲地产成立25 周年、上市10 周年的重要里程碑，更是千亿征程关键性的一年。
百舸争流中，推进房企前进的莫过于一手融资，一手拿地。林龙安为禹洲地产今年拿地预留了400亿元。不过财务出身的他，一直强调平衡规模、利润及风险的“三驾马车”。
融资日益趋紧，竞争日渐加剧，禹洲如何在不落下速度的同时，实现执掌者的“野心”？
千亿野心
早在2017 上半年，林龙安为禹洲地产提出了新的发展战略——“区域深耕 全国领先”，力争跻身千亿元房企俱乐部。具体时间表为，2018 年实现600 亿元销售额，到2020 年冲刺1200 亿元。
在红火的2018 年，禹洲地产合约销售金额劲增38.94% 至560.03 亿元，但仍旧没有完成全年600亿元的目标。
2018 年目标落空后，2019 年不容有失。禹洲地产给自己设定的2019 年合约销售目标是670 亿元。
根据禹洲地产(01628.HK) 公布上半年销售业绩情况，其1-6 月合约销售金额为284.74 亿，同比增长32.47%，较上年同期提升32 个百分点。以此计算，截至今年6 月底，禹洲地产已完成了年度目标的42%。
加速成长的背后，则是大规模拿地。林龙安在出席2018 年度业绩发布时曾表示，2019 年拿地总预算约400 亿。
根据中指研究院发布的数据显示，2019 年前6个月禹洲地产拿地金额为193 亿元，在所有房地产企业中排第27 位，而上年同期排在50 名开外。以此计算，禹洲地产下半年可能仍然维持较快的拿地节奏。
在今年年中的媒体见面会上，林龙安透露：今年禹洲共买入了12 幅地块，总面积超过200 万平方米，总货值在450 亿元以上，其中9 块是1 － 3月地价相对低谷的时候拿下，当中8 块是底价或者低溢价的拿地。
然而，3 月底开始，土地市场火爆，禹洲拿地也出现高溢价。3 月21 日，安徽合肥出让6 宗地块，禹洲27.3 亿夺得包河区S1901 地块，楼面价11625元/ 平方米，溢价率121%。
5 月16 日，成都主城区两宗纯住宅用地入市出让，禹洲地产以5.95 亿元竞得锦江区三圣乡华新村二、七组合地块，地块溢价达到134%。
高频次高溢价拿地的禹洲感受到了压力，林龙安透露，1、2 月土地成本已经上升了15%，接下来的高峰期会保持谨慎。因此4、5 月，禹洲只拿了4块地。
三驾马车
一家企业的发展方式就是其领导者理念的外沿。财务出身的林龙安对于“稳健”有着自己独特的理解。
和其他闽系房企略有不同，禹洲地产一直坚持自己的“三驾马车”——“量要跟上、盈利要保证、负债比例要控制。”“禹洲地产还是保持我们的特色，我经常跟团队讲，没有盈利的项目不做，作为地产开发商，没有盈利的项目做是没有意义的，反而会增加团队的压力。”林龙安曾表示。
由于追求利润、规模、负债之间的平衡，禹洲地产销售额排名一直在50—60 名之间徘徊。
可以看出，和阳光城、泰禾、正荣、融信、融侨这些激进的邻居相比，禹洲地产显得较为谨慎。
然而随着这些后起之秀纷纷超越自己，甚至在三五年内就从百亿干到千亿规模，林龙安也开始强调千亿的重要性。
进入2019 年，中骏、禹洲等企业开始猛起直追。根据克尔瑞的数据显示，今年上半年禹洲地产新增货值413.6 亿元，排在36 位。而在克尔瑞的销售排行榜中，禹洲仅在53 名。
与此同时， 在融资趋紧的大环境下，禹洲地产也开始加杠杆，融资成本有所提升。2019 年以来，禹洲的发债频次和利息都有显著提高。
今年1 月16 日、1 月29 日和2月19 日发布的公告显示，禹洲地产分别发行了5 亿美元的优先票据，折合人民币超过100 亿元，利率分别为8.625%、8.5% 和8.5%。
1 月30 日，禹洲地产还发行了50 亿元的供应链金融资产支持专项计划，票据年利率同为8.5%。据比较，8.5% 的票面利率在同期发债的房企中处于较高水平，世茂、碧桂园、雅居乐、旭辉发行的优先票据利率均低于7%。
境内融资收紧、行业整体的境外房企发债成本不断走高。克而瑞统计显示，截至2018 年末，禹洲地产加权平均融资成本为7.23%，较2017 年上升1.21个百分点。
另一方面，禹洲地产的负债总额正在不断走高。截至2018 年末，禹洲地产负债总额为936亿元，同比增长300 多亿元；资产负债率升至81.38%，净负债率为66.97%，而2018 年的净负债率为57.73%。
与此同时，禹洲地产通过引入战略投资者降低资金缺口。去年9 月，华侨城旗下公司华昌国际以18.24 亿港元认购禹洲地产增发的4.6 亿股，由此，华侨城( 亚洲) 成为禹洲地产第二大股东。对于配售所得款项，禹洲地产表示，将在机会出现时用作未来可能的投资。
今年5 月28 日，宋都股份（600077.SH）发布公告，将投资23.28 亿元与禹洲地产合作开发杭州地块，并获得项目公司一半的股权，禹洲则拥有项目公司另外50% 股权。
据悉，上述项目的地块位于杭州市拱墅区祥符地区，系禹洲地产子公司在5 月17 日以最高限价46.57 亿元竞得，溢价率近30%。
禹洲地产在引入华侨城战投后，又将高价拿下的土地项目与宋都股份（600077.SH）合作开发，一度引发市场对其资金链紧张的猜测。
观点地产就认为，对于正在千亿道路上奔跑的禹洲来说，土储扩张重要性不言而喻，但一个项目近50 亿的价格依然不是一个能够轻易负担的数字，而23.28 亿元引入宋都之后，无疑能够为禹洲的资金链“回上一大口血”。