继财报不及预期之后，宁德时代的装机市占率 也罕见跌破 40%，比亚迪趁势接近，海外市场中， LG 新能源也不遑多让。
马太效应的弱化是动力电池市场当前面临的格 局，除了第一梯队的争夺你来我往，身后的一众电 池厂也羽翼丰满，增资扩产、产业联姻，不亦乐乎。
合围宁德时代正当时。
老大 PK 老三
宁德时代的一纸诉状将动力电池领域的“内卷” 搬上了台面。
根据近期消息显示，宁德时代对外确认，已向 法院申请提升专利侵权诉讼中向中创新航的索赔金 额。宁德时代此前索赔1.85亿元，现在索赔5.18亿元。
索赔额提升近 3 倍究竟为何？不妨看一下二者 的业绩变化及市占率变化。
2021 年宁德时代营业收入为 1303.56 亿元，增 长率达到 159.06％ ；归属于上市公司股东的净利润 为 159.31 亿元，增长率达到 185.34％ ；归属于上 市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 134.42 亿元，增长率达 215.20％。
反观中创新航，根据其招股说明书显示，公 司总收入由 2019 年的 17.34 亿元增至 2021 年的 68.17 亿元，复合年增长率为 98.3% ；同期中创新 航分别亏损 1.56 亿元、亏损 0.18 亿元、盈利 1.12 亿元。
可以说，2021 年，二者都收获了优异表现。 然而来到 2022 年，二者的走势出现了变化。这或 许也是间隙进一步扩大的根源所在。
根据宁德时代披露 2022 年一季报显示，公司 实现营收 486.78 亿元，同比增长 153.97% ；实现净 利润 14.93 亿元，同比下降 23.62% ；实现扣非净利 润 9.77 亿元，同比下降 41.57%。宁德时代上演了“业 绩暴雷”。
不仅如此，来到 4 月，宁德时代的装机市占率 出现了大幅下滑。尽管今年 1-4 月国内动力电池企业装车量排行榜中，宁德时代以 30.59GWh 的装车量继续占 据榜首，市占率达到 47.39%。 比 亚 迪、 中 创 新 航 跟 随 其 后， 装 车 量 分 别 为 14.68GWh、 5.09GWh，市占率分别为 22.75% 及 7.89%； 但是单看 4 月的数据，宁德时代的市占率骤降至 38.28%，仅仅领先比亚迪 6.1 个百分点。而中创新 航则收获了 6.79% 的市占率。全球市场中，中创新 航一季度的全球动力电池装车量达到 4.2GWh，同 比增长 208.7% ；市场占有率从去年同期的 2.8% 提 升至 4.4%。
一面是业绩受累，装机量骤减，另一边却是排 队 IPO，国际国内市场双丰收。矛盾进一步加剧自 然成为情理之中的事情。
为何相同的市场下，二者演绎了大相径庭的经 营表现？车企的心思变化显然左右了动力电池市场 的格局之变。狡兔三窟，没有车企愿意在新能源赛 道将动力电池如此重要的核心供应全心全意押注在 一家企业身上。曾与宁德时代“红脸”的广汽埃安， 近年来的发展风生水起，而广汽埃安的动力电池供 应主要就是依靠中创新航。车企的下场联姻无疑成 为搅局动力电池的“始作俑者”。
除此之外，与广汽埃安 + 中创新航类似的组合 还有国轩高科 + 大众、孚能科技 + 奔驰等。新能源 汽车的增长仍然高速，但车企的戒心却令宁德时代 的原有市场空间日渐增加。
去年 7 月，国轩高科与大众签署战略合作协议， 在合肥新站区建设大众标准电芯项目，项目总产能 50GWh，一期 20GWh 将于 2023 年中前正式投产。 不难预计，大众安徽大概率将成为国轩高科的主要 阵地。大众集团曾承诺授予大众安徽 4-5 个品牌产 品，力争在 2025 年生产 20 万 -25 万辆新能源汽车。 可想而知，国轩高科的向上动力将更加十足。
资本汹涌 扩产竞争
大军出发、粮草先行。惠及产业的粮草无疑就 是资金。增资扩产的幅度正成为丈量新能源汽车产 业发展的标尺。
近年来，随着比亚迪的江湖地位快速攀升，其 资本运作的心思也在不断扩展。除了芯片业务分拆， 其电池业务也已经为分拆上市做好准备。
按照比亚迪掌舵人王传福提出的目标，比亚迪 计划在 2022 年底前将旗下电池业务拆分独立上市， 以筹集资金进行发展。尽管对于电池业务上市时间 市场仍有争论。但自给自足的比亚迪电池已经开放 怀抱。
2021 年，比亚迪就曾与中国一汽、长春市政 府共同签署了新能源动力电池项目投资合作协议。 红旗汽车品牌率先成为比亚迪电池外供的重要合作 伙伴。根据比亚迪品牌及公关事业部总经理李云飞 表示 ：“你能想到的所有汽车品牌，都在和我们探 讨基于刀片电池技术的合作方案。”
将视线投归中创新航，对于此次宁德时代的高 调起诉，调高赔偿金额等做法，中创新航的回应却 非常低调。究其原因，中创新航目前正处于敲开港 交所大门的上市冲刺倒计时的静默期中。
根据公开资料显示，中创新航首次募股计划筹 集资金高达 15 亿美元 ( 约合 95 亿元人民币 )，如 果成功过会，这将是 2022 年以来港交所最大规模 的 IPO。目前，中创新航是唯一未上市的头部电池 企业，其估值高达 630 亿元。
由此可见，宁德时代提高诉讼额的一大指向或 许也是“狙击”中创新航上市。毕竟若中创新航成 功上市，将收获资本羽翼。叠加中创新航在中国第 三方动力电池企业中排名第二、在全球动力电池企 业中排名第七的地位，宁德时代将面临更加严峻的 竞争挑战。
根据证券时报统计，各大二线厂商摩拳擦掌 开展产能竞赛，多家公司上调产能规划。以蜂巢 能源为例，2021 年三次调整产能目标，从上半年 的 200GWh，到 9 月初的 320GWh，再到 12 月初 的 600GWh，达最初目标的 3 倍 ；中创新航去年 年底提高产能计划，调整后 2025 年动力电池目标 产能 500GWh，2030 年预计产能达 1TWh ；国轩 高科 2025 产能规划也由此前的 100GWh 调整到 300GWh ；另外，孚能科技 2025 年的目标产能为 120GWh ；据不完全统计，亿纬锂能、欣旺达已公 布的在建及规划产能达 300GWh、145GWh。
在这一大批扩产的背后，动力电池第二梯队势 必掀起一轮跑马圈地，而支撑这些产能的无疑是源 源不断的资金。