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热点板块

A股谁最牛?谁最熊?

文|本刊记者 胡伟凡 日期: 2012-12-05 浏览次数: 1816

  能跑赢大盘的板块就是好板块。看到上证指数以8.9%的跌幅提前卫冕全球倒数第一,中国股民想必早已没有了奢望。但以史为鉴,可明得失。

  如今年关将至,我们从跑赢或跑输今年大盘的板块中各选取了TPO 5,仅为一家之言。股市多少事,都付笑谈中。

  牛榜 驾长车,踏破贺兰山阙。

  疾风劲草——酒店餐饮

  酒店及餐饮指数(881161)今年表现:8.6%↗

  经济形势再不好,也得吃饭睡觉。虽然酒店餐饮从来都不是高增长、爆发式的行业,但其基本面再差也没差过机械制造等“特困生”。再加上身处经济转型期,此时消费股往往易受资金追捧,故其表现强于大盘便在情理之中。不过,近年来持续上升的人力成本也给行业带来了不小的压力。

  值得一提的是,酒店餐饮行业往往会有出人意料的噱头,比如今年2月14日东方宾馆(000524.SZ)的突然涨停——酒店板块的情人节行情不知来年是否还会上演。

  山西证券社会服务行业分析师加丽果:民众消费需求旺盛,预计酒店餐饮行业的增长势头将在未来几年内得以延续。

  卷土重来——房地产

  房地产开发指数(881153)今年表现:7.5%↗

  也许是习惯了重压之下的生活,尽管地产调控政策仍未放松,地产股却愣是于熊市中走出了上涨行情。但银行态度不明,A股上市之路被堵,紧绷的资金链又一直拴住了地产行业增长的步伐。或许今年楼市的明显回暖给予了地产公司坚守的信心,但抢地之惨烈又让各家房企欲哭无泪,一轮大范围的行业整合已近在咫尺。

  在楼市回暖、行业整合都已成定局之时,唯一尚存疑虑的,就是任志强口中的“明年3月房价将大涨”究竟能否实现?

  银河证券房地产行业分析师潘玮:地产行业资金链紧张的状态仍将持续。

  独善其身——券商

  证券指数(881157)今年表现:6.4%↗

  理论上应随股市“一损俱损、一荣俱荣”的券商股居然跑赢了大盘,这恐怕还要归功于5月召开的券商创新大会。且不论会上提出的“推进业务转型”、“支持跨境业务发展”等措施能否改变券商“靠天吃饭”的现状,这至少为券商股在二级市场上赚足了噱头,而国海证券(000750.SZ)单季股价翻三番的赚钱效应更吸引了大批投资者入驻券商板块。一年将尽,券商作为证券市场中的一个特殊群体,虽未兼济天下,至少独善其身。

  招商证券非银行金融行业分析师洪锦屏:券商行业的业务转型期将延续1—2年。

  暗香浮动——白酒

  饮料制造指数(881133)今年表现:1.6%↗

  全行业从去年开始的强劲增长得以延续至今,直接催生了酒鬼酒(000799.SZ)、沱牌舍得(600702.SH)等股票的井喷行情——即便年初出现了“三公消费”的负面影响也未伤其分毫。而年中贵州茅台(600519.SH)股价突破250元、酒鬼酒连续三个季度营收同比增长翻番的表现更让白酒板块大热。

  虽然产能过剩的兆头已若隐若现,但得益于白酒行业渠道长、容量大,即使终端的销售增速有所放缓,企业端的销量也仍维持在较好状态。但未来市场需求的增速能否赶上产能扩张的速度尚且未知,且随着资本蜂拥而至,今后其业内竞争恐难免腥风血雨。

  华泰证券食品饮料行业研究员张芸:整个行业的增长态势有望延续至今年第四季度,明年情况尚还需观察。

  哀兵必胜——医药新医药指数(885362)今年表现:2.3%↘

  年初一系列医药政策的出台让人对医药行业的前景过于悲观,所以行业增速企稳后的估值修复行情便不难料想——虽然后来又现颓势,但好歹全年跑赢了大盘。与其他行业相比,医药行业今年一直保持着20%左右的增速,这已是一片低迷声中难得的好消息。但医疗历来为民生大事,政策的不确定性又一直是药企头上的达摩克利斯之剑,而随着医疗改革的不断推进,大量无力革新技术的中小药企恐怕难逃被整合的命运。这或许就在明年。

  中信建投医药行业分析师温碧清:考虑到通胀压力不大,预计明年初医药行业将有较好表现。

  熊榜 满地黄花堆积,憔悴损,如今有谁堪摘?

  内忧外患——机械制造

  专用设备指数(881118)今年表现:18.3%↘

  大企业靠内销,不料基建投资增速下滑、“4万亿”已经消耗殆尽,内需萎靡;小企业靠外销,谁知金融危机阴霾未散,外需疲软。如此大小相加,结果便是今年机械股低迷的走势。虽然三一重工(600031.SH)状告奥巴马着实增添了中国企业的存在感,但投资者恐怕也未必买账:先是集体发债融资,后又调整会计记账方式,机械行业的资金也似乎不太让人放心。

  中银国际证券机械行业分析师许民乐:机械行业在第四季度的表现估计不会太好,明年下半年有望回暖。

  走投无路——钢铁

  钢铁指数(881112)今年表现:21.6%↘

  养猪、种菜、做电商,若非走投无路,想必钢企也不至于这般心慌。全行业产能过剩,需求萎靡,技术落后,钢价又涨不过铁矿石,每家亏个20几亿也不足为奇,所以即便韶钢松山(000717.SZ)第三季度净利润同比暴跌7000%,也难以在市场上激起一丝波澜——无非就是比谁亏得多。其实低迷不可怕,可怕的是看不到复苏的希望,如同钢铁股的走势:一路向下不回头。

  楼市基建不振,钢材无路可销,之前盲目扩张的产能还没来得及消化,近年新上的项目又要投产,你说是炼呢还是不炼呢?你说是亏呢还是亏呢?

  国信证券钢铁及新材料行业首席分析师郑东:行业大好不太可能,寄希望于明年政策吧。

  左支右绌——服装

  服装家纺指数(881136)今年表现:23.3%↘

  品牌升级受阻,产品定位模糊,国外市场打不进去,国内份额又被加速入场的外资品牌蚕食——如果连李宁(02331.HK)都忙不迭地换帅转型,其他的中国服装企业还能有舒坦日子?内外交困偏遇消费增速下滑,国内市场的拼杀又已近白刃战,第三季度更是有多家A股服装企业的存货同比增幅超过了20%——渠道建设过快,产品积压太多,原本用来打天下的海量门店如今变成了负累,结果只能撤店裁员,弃车保帅。

  国都证券研究员李韵:因季节因素,第四季度服装行业可能有所好转,但现在还看不出行业系统性转暖的迹象,估值底部还要等。

  自食恶果——光伏太阳能概念指数(885301)今年表现:24.6%↘

  在美股受挫,在A股的日子也不好过:你跌我也跌。虽然欧洲“双反”着实给了国内光伏行业一记闷棍,但最要命的问题还是产能过剩:现在国内的光伏产能是需求的两倍,产品的利润空间已被压缩殆尽,也就运气好的能保证不亏。前几年行情爆棚,全球需求增速连续翻番,各地的光伏项目纷纷上马。谁料今年增速大幅放缓,扩展的产能无处可销,除了几家龙头企业,大量的光伏厂商只能无奈停产。

  或许企业自建光伏电站是个出路,但发出的电如何并网依然是个问题,怕是得指望将来卖掉电厂以图回本吧。

  国泰君安证券新能源行业分析师侯文涛:如今处于光伏行业景气周期的低点,若要脱困至少还需一年。

  雾里看花——云计算

  云计算指数(885362)今年表现:26%↘

  在中国讨论云计算总有一种云里雾里的感觉,因为A股尚无一家纯正的云计算公司,大多数企业只有小部分业务与之沾边,恐难指望其对公司业绩能有多少助力。更关键的是,云计算的核心技术全在国外,国内企业手中并无兵刃,而且即便他们成功研发了核心技术,其安全性验证过程也将旷日持久,所以云计算概念股还将长期停留在“概念”的阶段——话说,用云计算项目申请政府补贴还是蛮方便的。

  海通证券计算机行业首席分析师陈美风:云计算业务若想在公司股价上有所体现,尚需时日。

  (文中相关数据出自同花顺软件,截至2012年11月16日)

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