金融资本 unit
投资案例

陆正耀:神州租车不离不弃的上市伙伴

文|本刊记者 赵文佳 日期: 2014-10-27 浏览次数: 2910

  

  9月中旬,神州租车董事长兼CEO陆正耀异常忙碌,刚从外地返回北京和公司高管开完会议后,又匆匆飞往香港。9月19日,神州租车正式登陆香港交易所,开盘后,神州租车的股价显示为10港元,较8.5港元的招股价上涨近18%,最终截止收盘,神州租车上涨2.46港元,报收10.96港元,涨幅为28.94%,公司市值251亿港元。

  华平在2012年入资神州租车2亿美元,为其第二大股东,按照目前股价测算,华平在神州租车的投资收益已超过300%。

  如今成为国内规模最大租车服务公司掌门人的陆正耀当初也有一段艰难的时刻。2007年成立的神州租车,第二年便赶上了金融危机,为了节约成本,神州租车从北京最繁华的国贸搬到了望京。为了筹集公司发展所需要的资金,陆正耀在当时见了近百家投资机构,但是有意者寥寥。经过宏观分析,华平开始关注到租车行业,经过对行业的深入分析及企业走访,华平把目标锁定在了神州租车。黎辉和陆正耀一见如故,谈到对租车行业的理解、发展趋势,他们的看法不谋而合,很快便进入具体投资程序。

  在华平的尽职调查即将做完的前夜,陆正耀找到黎辉,说神州的原有股东希望继续增资,联想控股也提出了相当优惠的投资条款。陆想询问华平的意见。

  当时华平为投资神州租车已经花费了大量的时间、精力和费用,并且还手握独家谈判条款。可是,“我们经过分析,认为从公司的角度来看,当时引进联想控股比华平更有利,因为他们能为神州租车带来后续融资的担保,为神州租车取得更多银行贷款授信,这对当时需要大量后续资金发展的神州租车是非常关键的。”黎辉对《英才》记者表示。

  为了让神州租车未来更好的发展,华平给了一个最诚恳的建议——神州租车接受联想控股的投资,华平退出竞争。

  “华平如此大度,真正为公司长远利益着想,更加强了双方之间的信任关系,当初华平的决定也形成了如今多赢的局面。”陆正耀对《英才》记者表示。

  虽然此次没有合作成功,但是基于对华平的信任,此后每每遇到问题,陆正耀都会咨询华平的意见,华平也毫无保留地提供建议和帮助。“虽然我们当时不是神州租车的投资者,但是也花费很多时间给了公司很多意见、建议,成为了他们的朋友和顾问。”黎辉笑言。

  在2012年年中,虽然还不是神州租车的股东,黎辉仍然通过华平巴西分公司的负责人“穿针引线”,安排神州租车的管理团队考察了巴西的世界第三大租车上市公司Localiza。由于联想控股以股权+债权的方式向神州租车注入12亿元人民币资金,加上后续取得的银行贷款资金,神州租车的车队数量快速增加到2.6万台,和竞争对手一下拉开了距离。

  2012年初,神州租车开赴美国上市,路演都做完了,但由于估值、市场环境等原因最终功亏一篑。“既然时机不好,我们也就不硬要上市了。反正我们和华平一直保持沟通。”背后有华平这个“小伙伴”支持的陆正耀似乎很有底气。

  神州租车撤回美国上市后三个月,华平便以2亿美元入股神州租车,及时为神州租车提供了公司发展所急需的巨额资金,甚至高于它去美国上市计划融资的1.58亿美元。

  “由于我们和神州租车一直保持着沟通,所以对公司状况非常熟悉,对公司管理层和其他股东也非常信任和了解。认准了这个行业和神州租车这个企业及团队,因此当机会真正来临的时候,我们能够迅速完成投资。”黎辉表示。

  投资神州租车后,华平在公司治理、国际资源、管理提升等方面为其提供充分支持,神州租车如今的CFO也是华平帮助介绍引进的。黎辉表示自己与神州租车管理层每周都会沟通多次。

  孙强对《英才》记者介绍,华平的优势之一是它的资金规模。华平一直遵循全球同一只基金的模式,2013年美国华平投资集团宣布完成募集华平私募股权十一号基金,其总融资额高达112亿美元,是全球金融危机以后募集规模最大的PE基金之一。如此的规模可以让华平对项目做出大量、持续的投资,甚至单个项目的投资规模可能相当于其他机构两三只基金的资金总额。华平的全球视野和全球一体化的体制也令华平中国团队得以协调全球的经验和资源,来对被投企业进行帮助。华平全球利益共享的合伙人制度及文化,让华平在帮助被投企业与国际企业合作时也能发挥更大的作用。

  2013年初,全球最大租车上市公司巨头美国赫兹公司找到神州租车希望合作。拥有全球资源网络的华平参与了神州租车与赫兹的全程谈判,并且在交易结构的设定、交易执行等环节起到了关键作用。神州租车一位内部员工对《英才》记者透露,当时为了赫兹的合作事宜,“华平负责神州项目的员工几乎天天在神州租车上班。”

  后来,赫兹以其在中国的所有租车业务加上现金投资神州租车,获得神州租车近20%的股权。

  2014年7月,神州租车与国内交易量及业务规模最大的二手车电商平台——优信拍正式建立战略合作关系,未来神州租车的退役车辆将由优信拍进行处置,至此,神州租车也解决了买车-租车-车辆退役处置的产业链闭环。而优信拍也是华平投资企业之一。

  股东结构得到完善,打通了全产业链,如今再次站在资本市场“门口”的陆正耀显得信心十足。

  

  

版权声明:未经《英才》杂志书面许可,对于《英才》杂志拥有版权和/其他知识产权的任何内容,任何人不得复制、转载、摘编、或在非北大商业评论网所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。已向《英才》杂志授权使用作品的,应在授权范围内使用。
杂志订阅
  • 官方微信
  • 头条号
  • 订12期《英才》
  • 8折优惠价为192元
  • 订阅热线:010-65545299
  • 点击订阅杂志
新闻快讯
央视财经频道CCTV-2播出了《对话》特别策划——中国产业坐标系列之“栋梁之材”主持人:陈伟鸿   特邀嘉宾:中国建材集团党委书记、董事长周育先著名力学和复合材料专家、中国工程院院士杜善义世界风能协会副主席、中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩主持人:大家好!这里是《对话》中国这十年产业坐标,今天我们请到的是“中国强度”的代言人,中国建材集团党委书记、董事长周育先。请您...
未来投资聚焦经济发展新动能# 7个小时连播互动,16位嘉宾热点分享,11月2日,嘉实基金举办的“新发展 新动能——‘积极·机遇’秋季投资策略会”,给投资者奉上了一场把脉风向、洞见机遇的思想盛会,全程干货满满,金句频出,吸引了超*万人次在线观看。       长江证券首席经济学家伍戈、海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根等重磅嘉宾,联合嘉实基金...
9月29日,TCL中环发布《2022年前三季度业绩预告》,数据显示TCL中环2022年前三季度实现归母净利润49.3-50.7亿元,同比增长78.53%-83.60%,其中第三季实现归母净利润20.1-21.5亿元,同比增长57.06%-67.98%。2022年业绩延续高增长态势,核心财务指标增幅明显。       业绩快速增长的背后是TCL中环双赛道的制造...
9月29日,TCL华星第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目(简称“TCL华星广州t9项目”)投产仪式于广州市黄埔区举行。广东省委常委、广州市委书记林克庆,广州市市长郭永航,中科院院士欧阳钟灿,广东省政府副秘书长郑人豪,广州市委常委、市委秘书长边立明,广州市委常委、黄埔区委书记陈杰,广东省工信厅总工程师董业民,TCL创始人、董事长李东生,TCL华星CEO金旴植,TCL华星COO赵军,以及股东...
9月26日,深圳市TCL公益基金会与深圳市南山区第二外国语学校(集团)战略合作备忘录签署暨海德学校TCL公益智慧教室揭牌仪式在深圳南山顺利举行。       深圳市南山区教育局党组成员、二级调研员陈登福,TCL科技集团副总裁、深圳市TCL公益基金会理事长魏雪,深圳市南山区第二外国语学校(集团)党委书记、校长,海德学校党总支书记、校长韩晓宏,南山区教育科学院教...