自从华为宣布与小康股份（601127.SH）进行合作，在华为的渠道零售店内售卖小康股份旗下的新能 源汽车品牌赛力斯之后，小康股份的股价就一路狂奔，从 2020 年 11 月至今股价上涨 6 倍。
可是目前在路面上跑的赛力斯汽车并非很多，短时间内股价有如此大的涨幅是否过分透支了未来的空间？
小康股份成立于 1986 年，从初始的弹簧产品做起，最后发展成整车制造企业。小康股份最为大家所熟知的是小康面包车，2017 年小康股份正式进入新能源汽车领域，2019 年正式推出第一款新能源汽车赛力斯 SF5。
搭上华为顺风车
与华为进行合作的汽车厂商不止有小康股份。
长安汽车也准备与华为、宁德时代合作推出一款新的智能汽车，预计
会投入 1500 亿。
北汽蓝谷与华为的合作则更有特色，双方合作建立了“1873 戴维森创新实验室”。相比其他两家，对新能源汽车未来的探索更加深入。另外，
北汽还与麦格纳成立了合资公司，其北汽极狐汽车就是在麦格纳的工厂生产的。麦格纳是全球知名的汽车整车生产制造商，为奔驰、宝马、捷豹等生产整车。有麦格纳做助力，北汽极狐的基本性能肯定不会差，这也是北汽极狐的一大卖点。
华为与小康的合作看似轰轰烈烈,但华为与众多汽车厂商都有合作，显
然华为并未将新能源汽车这条赛道全部押注在小康身上。
这样的“多角恋”，不禁让人为小康股份能否实现销量突破有所担心，因为在华为与其他众多新能源汽车品牌合作的背景下，也不排除其他车企的新能源汽车进入华为体验店的可能。
更重要的是华为与小康的合作中分不清谁起主导作用。在今后的发展过程中，双方肯定会出现意见不一致的时候。当意见不一致的时候到底谁有最后的决定权？如果双方的意见南辕北辙，在强势的华为面前，小康股份的话语权显然就没那么重。前段时间，有记者采访上汽的领导，是否会与华为等公司在自动驾驶方面进行合作。上汽的领导给出了否定的
答案，因为过分与第三方公司合作，等于将自己灵魂交到别人手中，这对于车企来说是非常大的风险。
与诸多新老对手相比
小康股份的赛力斯在销量上还未真正的站稳脚跟。而其他新能源汽车厂商，不管是新能源汽车霸主特斯拉还是国内的蔚来、理想和小鹏，他们的销售数量和门店数量，都明显超过小康股份的赛力斯。
特斯拉 Model Y 最近降价到 27.6万，与小康股份的赛力斯 SF5 直接竞争。在特斯拉 Model Y 销量气势如虹的情况下，小康股份能否经受住这样的冲击，不免让人心中捏了一把汗。
面对已经占据先发优势的新能源汽车厂商，小康股份还有很大的差距需要追赶。
回到与华为的合作上，小康股份是传统汽车厂商，华为本质上是一个硬件设备厂商，在新能源汽车智能化已经成为行业共识的情况下，小康股
份和华为都缺乏互联网基因。在与蔚来、理想、小鹏等具备互联网基因的汽车企业比拼时，或许对智能化和软件服务方面的理解会稍逊一筹。
另外，赛力斯 SF5 只支持 L2 级自动驾驶。很多消费者对智能化和自动驾驶有非常高的期待，对比特斯拉和国内的蔚来、小鹏等公司，小康股份在自动驾驶方面还有很多功课要做。
小康股份的赛力斯 SF5 主打的是增程式电动车，而对增程式电动车看
好的汽车厂商并不多。最为大家所熟知的是理想研发的增程式电动车，可是理想在未来两三年也会推出纯电动的新能源汽车。可见增程式电动车在汽车厂商中并非主流。增程式汽车本质上是通过燃烧汽油来为汽车提供电力，与现在推广新能源汽车的初心并不太相符，被看作是现阶段缓解纯电动汽车里程焦虑的一个过渡性方案。
根据小康股份披露的数据来看，今年上半年其产量为 14.3 万量，销量
为 13.28 万量，相比 2020 年同期上涨20% 左右。但这是因为 2020 年受疫情的影响整体销量较低，实际上相比于2019上半年的数据是下滑的。
在各家厂商向新能源转型的今天，每个企业不进则退。在特斯拉和国内造车新势力高歌猛进的情况下，传统汽车厂商如果不能跟上步伐，可能很快在市场上就没有自己的位置。
小康股份不仅拥有赛力斯，同时还有东风小康、瑞驰等汽车品牌，并覆盖多种车型，但是除了赛力斯搭上华为概念使其有一定的想象空间，其
他品牌的汽车在市场上的地位和知名度并不是太高。
一方面小康股份的营业总收入连年下滑，让市场怀疑小康股份在汽车市场是否已经逐渐被边缘化了。
因为小康股份的主要营业收入来源还是传统的燃油车，而燃油车这部分市场份额已然是江河日下。最近两三年以来中国整体的汽车销量呈现下
降趋势，燃油车的市场份额逐渐被新能源汽车取代。小康股份之前的销售主力是微型客车，但微型客车的市场总体销量下滑的特别快，从 2010 年的249 万辆下降到 2020 年的 39.5 万辆。小康股份自身的燃油车销量也从 2017年的40万辆下降到2020年的25万辆。现在可能就算赛力斯能够在新能源汽车市场上取得不错的销量，也难以让小康股份业绩获得比较大的提升。
另一方面，与同为传统汽车向新能源汽车方向转型的东风汽车相比，东风汽车财务表现明显好于小康股份，但股价却不足小康股份的四分之一。很明显小康股份股价被炒作的离谱了。
如果 2020 年是因为疫情原因，导致公司大幅亏损，那么在与华为合作
之后，小康股份 2021 年第一季度仍然出现大幅亏损，就让人难以接受了。
结合股价的表现来看，小康股份已经从 6 月股价最高 83 元，跌倒最近60 元左右。市场是无情的，一旦企业业绩不符合预期，在股价上立马就会有反应。
小康股份这两年股价的上涨是叠加了华为概念，但结合其近几年的财报和基本面，高股价还能维持多久或许要打一个问号。