从 1.85 亿上涨到 5.18 亿的“一纸 诉状”环亘在动力电池老大和老三之 间，“狙击”中创新航背后，行业内卷 不断加剧。
随着中创新航的上市申请获得证 监会的正式批复，今年以来，香港最 大规模 IPO 迎来倒计时。作为动力 电池后续梯队的生力军，中创新航的 上市无疑将进一步加剧了行业的竞争 氛围。
与此同时，宁德时代正在应对各 方合围，曾经高不可攀的江湖地位也 正随着比亚迪、中创新航等企业的快 速发展而面临削弱。
得意与失意
宁德时代的一纸诉状将动力电池 领域的“内卷”搬上了台面。
根据近期消息显示，宁德时代对 外确认，已向法院申请提升专利侵权 诉讼中向中创新航的索赔金额。宁德 时代此前索赔 1.85 亿元，现在索赔 5.18 亿元。
索赔额提升近 3 倍究竟为何？不妨 看一下二者的业绩变化及市占率变化。
2021 年 宁 德 时 代 营 业 收 入 为 1303.56 亿元，增长率达到 159.06％ ； 归属于上市公司股东的净利润为 159.31 亿元，增长率达到 185.34％ ； 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润为 134.42 亿元，增长率 达 215.20％。
反观中创新航，根据其招股说 明书显示，公司总收入由 2019 年的 17.34 亿元增至 2021 年的 68.17 亿元， 复合年增长率为 98.3% ；同期中创新 航分别亏损 1.56 亿元、亏损 0.18 亿元、 盈利 1.12 亿元。
可以说，2021 年，二者都收获了 优异表现。然而来到 2022 年，二者的 走势出现了变化。这或许也是间隙进 一步扩大的根源所在。
根据宁德时代披露 2022 年 一 季 报 显 示， 公 司 实现营收 486.78 亿元， 同比增长 153.97% ；实现 净利润 14.93 亿元，同比 下降 23.62% ；实现扣非 净利润 9.77 亿元，同比下 降 41.57%。宁德时代上演 了“业绩暴雷”。
由于疫情对汽车生产 产生的负面影响，来到 4 月，宁德时代的装机市占率 出现了大幅下滑。尽管今年 1-4 月国内动力电池企业装车量排行榜中， 宁德时代以 30.59GWh 的装车量继续 占据榜首，市占率达到 47.39%。比 亚迪、中创新航跟随其后，装车量分 别为 14.68GWh、5.09GWh，市占率 分别为 22.75% 及 7.89% ；但是单看 4 月的数据，宁德时代的市占率骤降至 38.28%，仅仅领先比亚迪 6.1个百分点。 而中创新航则收获了 6.79% 的市占率。 全球市场中，中创新航一季度的全球 动力电池装车量达到 4.2GWh，同比增长 208.7% ；市场占有率从去年同期 的 2.8% 提升至 4.4%。
一面是业绩受累、装机量骤减， 另一边却是 IPO 倒计时、国际国内市 场双丰收。矛盾进一步加剧自然成为 情理之中的事情。
为何相同的市场下，二者演绎了 大相径庭的经营表现？车企的心思变 化显然左右了动力电池市场的格局 之变。狡兔三窟，没有车企 愿意在新能源赛道将动力 电池如此重要的核心供应 全心全意押注在一家企业 身上。曾与宁德时代“红脸” 的广汽埃安，近年来发展得 风生水起，而广汽埃安的动力 电池供应主要就是依靠中 创新航。车企的下场联姻 无疑成为搅局动力电池的 “始作俑者”。
除此之外，与广汽埃安 + 中创新航类似的组合还有国轩 高科 + 大众、孚能科技 + 奔驰等。新 能源汽车的增长仍然高速，但车企的 戒心却令宁德时代的原有市场空间日 渐增加。
不过随着疫情的逐渐缓解，宁德 时代强势的地位重新提升。根据数据 统计显示，2022 年 1-6 月，宁德时代 国内动力电池装车量仍然稳居行业龙 头位置，达 52.5GWh，占比 47.67% ； 比 亚 迪 次 之， 达 23.78GWh， 占 比 21.59% ；中创新航第三，装车量为8.35GWh，占比 7.58%。如今宁德时 代半年报发布在即，无论成绩如何，“老 大”优势依然在握，但压力也在持续 攀升。
中创新航低调应对
大军出发、粮草先行。惠及产业 的粮草无疑就是资金。增资扩产的幅 度正成为丈量新能源汽车产业发展的 标尺。
近年来，随着比亚迪的江湖地位 快速攀升，其资本运作的心思也在不 断扩展。除了芯片业务分拆，其电池 业务也已经为分拆上市做好准备。
按照比亚迪掌舵人王传福提出的 目标，比亚迪计划在 2022 年底前将旗 下电池业务拆分独立上市，以筹集资 金进行发展。尽管对于电池业务上市 时间的敲定仍未披露。但自给自足的 比亚迪电池已经开放怀抱。
2021 年，比亚迪就曾与中国一汽、 长春市政府共同签署了新能源动力电 池项目投资合作协议。红旗汽车品牌 率先成为比亚迪电池外供的重要合作伙伴。比亚迪品牌及公关事业部总经 理李云飞表示 ：“你能想到的所有汽车 品牌，都在和我们探讨基于刀片电池 技术的合作方案。”
将视线投归中创新航，对 于此次宁德时代的高调 起诉，调高赔偿金额等 做法，中创新航的回应 却非常低调。究其原因， 中创新航目前正处于敲开 港交所大门的上市冲刺倒 计时的静默期中。
根据公开资料显示， 中创新航首次募股计划筹 集资金高达 15 亿美元 ( 约合 95 亿元人民币 )，如果成功过会， 这将是 2022 年以来港交所最大规模的 IPO。目前，中创新航是唯一未上市的 头部电池企业，其估值高达 630 亿元。
由此可见，宁德时代提高诉讼额 的一大指向或许也是“狙击”中创新 航上市。毕竟若中创新航成功上市， 将收获资本羽翼。叠加中创新航在中 国第三方动力电池企业中排名第二、在全球动力电池企业中排名第七的地 位，宁德时代将面临更加严峻的挑战。
根据证券时报统计，各大二线厂 商摩拳擦掌开展产能竞赛，多家 公司上调产能规划。以蜂巢能 源为例，2021 年三次调 整产能目标，从上半年 的 200GWh， 到 9 月 初的 320GWh，再到 12 月初的 600GWh，达最初目 标的 3 倍 ；中创新航去年 底提高产能计划，调整后 2025 年动力电池目标产能 500GWh，2030 年预计产 能达 1TWh ；国轩高科 2025 产能规划也由此前的 100GWh 调 整到 300GWh ；另外，孚能科技 2025 年的目标产能为 120GWh ；据不完全 统计，亿纬锂能、欣旺达已公布的在 建及规划产能达 300GWh、145GWh。
在这一大批扩产的背后，动力电 池第二梯队势必掀起一轮跑马圈地， 而支撑这些产能的无疑是源源不断的 资金。