电子杂志 - 公司领袖 - 英才

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期货

2015 - 07 - 28

“欠债的都是爷”——希腊在狠狠地“调戏”了欧洲小伙伴后，最终还是选择了妥协。　　耗时长达2个多月，希腊债务问题终于迎来了短暂的谢幕。布鲁塞尔30小时后，欧元区对希腊债务问题的解决方案终于达成阶段性协议。　　大宗商品市场头上的铡刀暂且撤下，市场迎来了喘息时机。　　自5月伊始，希腊债...

投资

员工持股公司股价难跌

2015 - 07 - 28

一场股灾过后，人们更急于寻找安全的上市公司。而在各类公司之中，与员工利益绑定的上市公司无疑更令投资者的心里有底。　　去年6月证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，资本市场一个新的事件投资主题开始跃入眼帘。统计数据显示，自《指导意见》发布以来，到今年6月初，A股推出员工持股计划的上市公司已接近170家。　　　　股权激励和员工持股的区别　　2005年股权激励曾作为股权分置改革的红利...

经济学人

何帆：真正的泡沫还没有到来

2015 - 07 - 28

不管牛市还是熊市，资本市场总是不缺乏话题，特别是在近两个月涨涨跌跌的动荡中，资本市场引发的话题与争议，惊喜与恐慌冲击着各界人士。　　资本市场的变幻莫测已经不仅仅牵动股民的神经，甚至波及到各行各业。股价涨跌到底是常态还是阴谋？金融危机到底会不会在中国爆发？喧嚣未落，如何保持清醒与冷静？　　中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长何帆在接受《英才》记者专访时表示：本轮股市暴跌对宏观经济确有一些负面冲击...

投资

股票赚的是什么钱

2015 - 07 - 28

持续一年多的上涨被本轮急促的下跌所打断，这也让我们能够冷静下来思考一系列投资的基础问题。第一个问题就是股票投资赚的是什么钱？　　　　价差收益的根基何在　　　　股息OR价差　　按照书本的知识，股票投资的收益主要来源于股票分红和价差收益。而实际上目前国内股票的股息率一直偏低，根据Wind统计2012—2014年全部A股的股息率依次是2.38%、2.54%和1.82%。　　A股市场...

期货

黄金噩梦未终结

2015 - 07 - 28

黄金的避险需求是信用货币泛滥下推动金价上涨的动力。而当全球最优质的主权货币——美元正在重拾价值之时，黄金的避险价值就大打折扣了。　　高盛集团认为，黄金下跌是因为全球通缩、美元走强、生产成本下降等变化。另外一方面，中国央行大幅增持黄金也救不了金价。　　现货黄金近日惨遭“斩首”，20日亚市开盘后不久，受中国卖盘打压金价自1...

投资

MBS是魔鬼还是福音？

2015 - 07 - 28

最近一个有些陌生的名字重新回到了大家的视野当中。　　MBS——抵押贷款证券化，这个曾被称之为次贷危机根源之一的名字对很多人来说意味着贪婪、激进和房地产泡沫的助推器。　　就在不久之前，中国银行间市场交易商协会发布了《个人住房抵押贷款资产支持证券信息披露指引（试行）》的公告，而建设银行500亿MBS 额度获批，也意味着房贷证券化蹒跚起步。MBS到底是什么？我们到...

专栏

退潮时关注医药股

2015 - 07 - 28

知名教育家陶行知曾说过：大雨过后，有两种人，一种人抬头看天，看到的是蔚蓝与美丽；一种人低头看地，看到的是淤泥与绝望。　　在大部分股票跌幅超过50%，也意味着大部分股票都回吐了今年的涨幅。同时这种非理性的下跌，也让很多股票跌出了价值。　　在市场出现超跌反弹之后，很多股票会出现分化，在本次股灾之中，唯一连创历史新高的股票上海莱士（002252.SZ）是一只医药股。如果沪指的5178点形成今年的顶部，那...

投资

来自硅谷的格雷厄姆

2015 - 07 - 28

本杰明·格雷厄姆教会了巴菲特投资资本市场，而保罗·格雷厄姆却在硅谷教会创业者应该如何做好一家公司。　　去年2月，保罗·格雷厄姆卸任他所创办的创业孵化器Y Combinator（YC）总裁一职，但直到今天，这家硅谷最知名（似乎没有之一）的创业孵化机构仍无法摆脱格雷厄姆的烙印。这个早年间曾经学习过绘画、哲学最后成名于互联网的&l...

宏观全局

中国经济能否托起股市

2015 - 07 - 06

在不唯GDP的论调指导下，7%增速的关口正在迫近。　　拉动经济的三驾马车不再飞驰，且更显力不从心。投资的下滑有目共睹，去产能的压力并未减小；消费的表现同样差强人意；在不确定的外部环境以及内部多重因素的作用下，出口也面临着问题。　　受制于此，实体经济的困局仍未被打破。但是，货币政策的走向却在上半年出现了变化。虽然两会中，央行表态将持续稳健的货币政策，但是两次降息、降准较之以往年份多少显得有些&...

新政

两融修订改变牛熊格局

2015 - 07 - 06

A股市场在近一年的时间内涨势喜人，融资融券业务在其中发挥了不可忽视的作用。最近证监会开始修订《证券公司融资融券业务试点管理办法》，并公布了修订意见稿。一石激起千层浪，《管理办法》的修订无疑会改变现在的融资融券模式，从而影响整个市场的资金与证券比例，最终可能使市场的牛熊格局发生变化。　　投资者关心《管理办法》的修订有其必然性。《英才》记者将对《证券公司融资融券业务试点管理办法》的修订进行逐条对比分析...

经济学人

樊纲股民不能绑架政府

2015 - 07 - 06

好风凭借力,但这一次的风，来势异常凶猛。　　七年波澜不惊的中国A股市场，自2014年7月下旬开始强势上涨，仅仅10个月，上证综指就从2000点突进到5000点。虽然坚持了没有几天，又再次跌破5000点，但与之前的熊市相比，此轮涨幅已是不慢的速度。但与其形成鲜明反差的是，宏观经济数据并不乐观：中国一季度GDP同比增长7.0%，创出六年来低点。　　股市与实体经济严重背离，自然引发争议不断。挺牛者与唱衰...

专栏

“改革牛”不会掏空实体经济

2015 - 07 - 06

中国股市自2014年7月下旬走牛以来，已经进入第11个月了。面对气势如虹的行情，很多人感到看不懂，还有人担心资金流向股市，会掏空实体经济。　　笔者认为，股市上涨会伤害实体经济的说法不科学，因为它混淆了一级市场和二级市场的不同功能。人们日常所说的“炒股”，主要是指二级市场买卖。二级市场是新老股东之间交易的场所，在这里，持有股票的人卖给没有股票的人。除非交易者将...

特别企划

去哪儿网赵轶璐酒店将是主战场

2015 - 07 - 06

在资本市场成功融资超过8亿美元之后，去哪儿网CFO赵轶璐显得更加清瘦。“繁忙”是赵轶璐来到去哪儿网的常态，但她称之为“exciting”(令人兴奋的)。　　耶鲁大学学士、《纽约时报》记者、哈佛大学法学院博士、高盛执行董事、去哪儿网CFO赵轶璐有着和她外表一样漂亮的人生履历。　　 “我从小选择的道路...

公众公司

上海莱士疯狂收购造就十倍明星股

2015 - 06 - 29

2015年5月18日，取消药品最低限价政策最终落地，两市血制品个股集体大涨。华兰生物（002007.SZ）下午开盘直线拉升，一度封住涨停，上海莱士（002252.SZ）则盘中大涨超过4%。　　相比过去两年的涨幅，上海莱士这次“大涨”显得小巫见大巫：自2013年1月4日至今，该股累计410个交易日，涨幅共计937.65%，公司总市值从90多亿元上涨至825.6...

投资

解植春注定不会“隐身”

2015 - 06 - 29

“辞职之初，想到媒体会炒作，但没想到是这样炒作”。　　说这话的人是前中国投资有限责任公司副总经理解植春，是一个在中国金融市场上响当当的人物。　　他的无奈，恰是愤怒、疑惑、嫉妒和感伤的会合。　　他告别的时间恰好遭遇了“疯牛”中不多见的暴跌，当个替罪羊并不为过；他的离去正当壮年，烈士暮年尚且壮心不已，何况是一个熟谙中国金融...

投资

彼得·蒂尔什么公司值得投

2015 - 06 - 29

“竞争是留给失败者的。”这恐怕是投资人彼得·蒂尔谈论得最多的观点了。　　几年前他在斯坦福大学给学生们做了一场关于创业的演讲，核心观点就是围绕着企业如何制造垄断——毕竟“竞争是留给失败者的”，而“垄断者除了想着赚钱外还有余力想其他事情，而非...

投资

阿里巴巴要打造中国的彭博社

2015 - 06 - 29

经过数月的谈判，6月4日下午，上海文广集团（SMG）与阿里巴巴集团联合宣布，阿里巴巴将投资12亿元人民币参股第一财经。这无疑将是2015年整个财经媒体，乃至整个传媒界最为重大的一件事。　　从2014年开始，阿里就加快了在文化传媒板块的布局，接连投资了文化中国、华谊兄弟、光线传媒、优酷土豆、华数传媒等文化传媒公司，这些投资从一开始就打上了马云的烙印。而今又重金投资第一财经，马云究竟意欲何为？　　　　...

投资

汪静波玩转资产轮盘

2015 - 06 - 29

在国内A股连续大涨的同时，身处美国的中概股们日子过得并不算好，但诺亚财富（NYSE：NOAH）一枝独秀。一年的时间里，该公司股价已经翻倍上涨，达到每股35美元左右。　　是什么原因，让挑剔的美国投资者选择用手里的美金，来支持这家中国企业？　　根据诺亚财富2014年财报显示，在过去的2014全年，该公司实现净销售收入约为2.48亿美元，同比增长达到51.3%，集团经营利润达到8968万美元，同比增长4...

时人实录

资本财富不是社会底层的上升之道

2015 - 06 - 29

嘉宾｜通灵珠宝总裁沈东军　　中国互动媒体集团CEO洪晃　　　　三十年河东，三十年河西。风水轮流转，财富自然也是如此。　　中国的改革开放不过短短30几年，但社会财富却已经历了几轮的分配，在这些过程中，有普通百姓从赤贫到暴富，也有富豪商贾从山顶跌到谷底。　　这一次，新一轮的财富洗牌又来了。随着资本市场的雄起，各种关于一夜暴富的传说，或真或假，愈演愈烈。财富的暴增对有些人来说...

投资

地方国资卖身央企

2015 - 06 - 29

今年5月初，湖北能源发布一份非公开发行预案，发行完成后，湖北省国资委在湖北能源第一大股东的位置将被央企三峡集团所取代；4月渤海活塞发布一份收购报告书，显示第一大股东滨州市国资委拟将持有的全部股份无偿划转至北汽集团。　　　　湖北能源变身央企子公司　　值得注意的是，在湖北能源中长江电力持有28.42%的股份，并通过长电创投间接持有1.23%的股份，合计持有湖北能源总股本的29.65%，为湖北能源的第...

思想者

杰西·利弗莫尔空头信徒的末路

2015 - 06 - 29

他成就了华尔街“投机之神”的美名，他也吹破了失去理智的股市泡沫。他无时不刻想证明自己并非井底之蛙，但是结果却事与愿违，杰西·利弗莫尔与他亲手摧毁的股市一同毁灭。　　“我的一生是失败的。”——杰西·利弗莫尔书写好遗言后，用子弹射穿了曾经华...