电子杂志 - 公司领袖 - 英才

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思想者

2015 - 07 - 28

在巴菲特书写成功等式的左边，一位是其恩师格雷厄姆，另一位则是菲利普·费雪。——“我是85％的格雷厄姆和15％的费雪。如果我只学习格雷厄姆一个人的思想，就不会像今天这么富有”。　　虽然与格雷厄姆、巴菲特所推崇的价值投资不尽相同，但费雪的“成长投资”理念同样网罗...

热点板块

“股灾”中谁最抗跌

2015 - 07 - 28

近日来，中国的股市经历了罕见的股灾，大盘失控性下跌，一路从5178点跌至3686点，多家公司甚至跌至2000多点时的价格，股市一片哀嚎。国家连续出台救市政策，两周后股市逐渐进入反弹行情。　　尽管如此，在之前的“股灾”中也仍有一些拥有良好业绩和流动性的公司，成为鹤立鸡群的抗跌股。我们试图从中找出其共同点，下面《英才》记者就这些表现突出的抗跌股做一总结，以供参考...

家族

迎合为上的辜氏家族

2015 - 07 - 28

“富贵传家，不过三代”。这一古训犹在当今中国的家族中体现的淋漓尽致。　　数据显示，我国家族企业的平均寿命只有24年，不到30%的家族企业能进入第二代，不到10%能进入第三代，而进入第四代的只剩大约4%。家族企业的短暂生命周期似乎在验证着“富不过三代”的“千年魔咒”。　　与大陆同根...

嘉实远见者

张维功：千亿阳光全球配资产

2015 - 07 - 28

不久前，美国黑石集团总裁苏世民（Stephen A.Schwarzman）见到阳光保险集团董事长张维功时问他，阳光保险用近10年的时间做到如此成绩，你是怎么做到的？张维功回答，我是以“农民心态”做企业。听罢，苏世民大笑，他对张维功说，15年前一位领导人问我用什么心态做黑石，我说是以“农民心态”。15年以后，我终于听到有...

专栏·金融书院

“两民主义”威胁改革

2015 - 07 - 28

有言论说，这次牛市是“改革牛”，因为有改革推动所以才出现牛市。这个说法引发了很多困惑，人们议论说，这轮改革并不是改革开放30年来改革最集中、推进速度最快的一轮，为什么这次改革就出现牛市，那以前的改革呢？　　前段时间我参加一个论坛，在接受媒体采访时说过，“国家牛市”这个概念很危险，并说“国家牛市的概念...

首要影响力

贾跃亭：乐视超级野心

2015 - 07 - 28

超级内容、超级电视、超级手机、超级汽车、超级生态系统、超级合伙人……没人确切知道乐视的下一个超级目标是什么。　　7月15日采访第二天，乐视网(300104.SZ)投资香港上市传媒股北青传媒(01000.HK),该股曾被视为内地媒体上市第一股。　　而半个多月前，乐视旗下公司刚一掷千金，21.9亿元入股酷派集团。　　这些不过是乐视网创始人、董事长贾跃亭一系列...

科技

国产手机踩踏惨烈

2015 - 07 - 28

尽管年轻的发烧级用户每隔几个月就要更换一部手机，但智能手机市场增长放缓已是不争的事实。　　洗牌、重构，上半年中国手机市场可谓刀光剑影，经过价格战、互联网生态战、粉丝战的洗礼，各大厂商开启了新的竞争模式。“中华酷联”格局被打破，小米主打互联网生态牌，华为在手机端继续发力，而重振旗鼓的魅族以及新进入的乐视也被誉为手机市场的X因素。　　尽管调研公司Gartner发...

看天下

微软 “清仓”诺基亚

2015 - 07 - 28

从微软收购诺基亚开始，质疑的声音就从来没有停止过。而现任CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）写给公司全部员工的一封公开信使得这些质疑更显得有“先见之明”。　　7月初，微软宣布对手机业务进行重大重组，裁员7800人，减记76亿美元资产，收购来的诺基亚资产被清零。　　时间回到2011年2月，诺基亚和微软公司结盟，放弃了自家的塞...

宏观全局

中国经济能否托起股市

2015 - 07 - 06

在不唯GDP的论调指导下，7%增速的关口正在迫近。　　拉动经济的三驾马车不再飞驰，且更显力不从心。投资的下滑有目共睹，去产能的压力并未减小；消费的表现同样差强人意；在不确定的外部环境以及内部多重因素的作用下，出口也面临着问题。　　受制于此，实体经济的困局仍未被打破。但是，货币政策的走向却在上半年出现了变化。虽然两会中，央行表态将持续稳健的货币政策，但是两次降息、降准较之以往年份多少显得有些&...

新政

两融修订改变牛熊格局

2015 - 07 - 06

A股市场在近一年的时间内涨势喜人，融资融券业务在其中发挥了不可忽视的作用。最近证监会开始修订《证券公司融资融券业务试点管理办法》，并公布了修订意见稿。一石激起千层浪，《管理办法》的修订无疑会改变现在的融资融券模式，从而影响整个市场的资金与证券比例，最终可能使市场的牛熊格局发生变化。　　投资者关心《管理办法》的修订有其必然性。《英才》记者将对《证券公司融资融券业务试点管理办法》的修订进行逐条对比分析...

经济学人

樊纲股民不能绑架政府

2015 - 07 - 06

好风凭借力,但这一次的风，来势异常凶猛。　　七年波澜不惊的中国A股市场，自2014年7月下旬开始强势上涨，仅仅10个月，上证综指就从2000点突进到5000点。虽然坚持了没有几天，又再次跌破5000点，但与之前的熊市相比，此轮涨幅已是不慢的速度。但与其形成鲜明反差的是，宏观经济数据并不乐观：中国一季度GDP同比增长7.0%，创出六年来低点。　　股市与实体经济严重背离，自然引发争议不断。挺牛者与唱衰...

专栏

“改革牛”不会掏空实体经济

2015 - 07 - 06

中国股市自2014年7月下旬走牛以来，已经进入第11个月了。面对气势如虹的行情，很多人感到看不懂，还有人担心资金流向股市，会掏空实体经济。　　笔者认为，股市上涨会伤害实体经济的说法不科学，因为它混淆了一级市场和二级市场的不同功能。人们日常所说的“炒股”，主要是指二级市场买卖。二级市场是新老股东之间交易的场所，在这里，持有股票的人卖给没有股票的人。除非交易者将...

特别企划

去哪儿网赵轶璐酒店将是主战场

2015 - 07 - 06

在资本市场成功融资超过8亿美元之后，去哪儿网CFO赵轶璐显得更加清瘦。“繁忙”是赵轶璐来到去哪儿网的常态，但她称之为“exciting”(令人兴奋的)。　　耶鲁大学学士、《纽约时报》记者、哈佛大学法学院博士、高盛执行董事、去哪儿网CFO赵轶璐有着和她外表一样漂亮的人生履历。　　 “我从小选择的道路...

思想者

杰西·利弗莫尔空头信徒的末路

2015 - 06 - 29

他成就了华尔街“投机之神”的美名，他也吹破了失去理智的股市泡沫。他无时不刻想证明自己并非井底之蛙，但是结果却事与愿违，杰西·利弗莫尔与他亲手摧毁的股市一同毁灭。　　“我的一生是失败的。”——杰西·利弗莫尔书写好遗言后，用子弹射穿了曾经华...

投资

新三板哪类企业挣钱快

2015 - 06 - 29

新三板总市值已接近万亿级，信息技术和医疗保健总市值分别占比26%和11%。这与A 股信息技术与医疗保健分别仅占9.2%和5.1%形成了鲜明对照。进一步对照美国市场的市值结构可以看到，在美国市值最大的3000只股票中信息技术、金融、医疗保健三个板块总市值占比分别为21%、17%、14%，与新三板当前的市值结构非常类似。从某种意义说，新三板挂牌企业是中国未来新经济形态的代表。　　目前新三板制度性溢价所...

家族

标致汽车法国雄狮进化史

2015 - 06 - 29

从五金器具到汽车制造，标致家族在取舍间书写了百年历史，从四肢行走的猛兽逐渐成长为双脚站立的雄狮。　　标致家族的发展伴随着法国的历史流淌至今。早在15世纪，标致家族的历史就写下了篇章的第一笔。　　　　战争中崛起　　1725年，标致家族的让-雅克·标致和埃里蒙库尔磨坊主的女儿凯瑟琳·梅特塔尔结婚，他们育有五个儿子：两个成为地主、两个管理磨坊厂，而他们的长子让...

投资

产业染指金融的新模式

2015 - 06 - 29

在“互联网+”的大浪潮下，几乎所有的传统产业（商业模式）都在准备或实践着与互联网的结合，也因此受到资本市场的高度关注，当然其中也包括供应链金融。　　中国供应链金融脱胎于贸易融资，最早由原深圳发展银行于2003年正式提出。到目前，供应链金融已经进入平台化的3.0版本，它不再以银行为主导、摒弃传统的核心巨头企业概念，而是依托一站式服务平台、将每一个企业和客户作为...

世界500强

甲骨文下血本在云端

2015 - 06 - 29

刚刚上任甲骨文中国区掌门人，李翰璋就马不停蹄地开始了他的工作——先是带领高管团队集体亮相，宣布招纳260名销售人员（亚太区达到1000名）进军云计算领域。而接受《英才》记者专访时，李翰璋才刚刚结束新旧财年交替的事务。　　这已是他在甲骨文工作的第12个年头，12年间，互联网产业也已从雨后新苗上升至中国经济的风口。乘着这股东风，甲骨文中国业绩持续增长，而面对&a...

投资

别被疯涨的坏公司迷惑

2015 - 06 - 29

并购、改名、增持、定增、停牌，中国股市在流动性倾盆而入的大潮中启动了泡沫大跃进的程序，使得任何一个动作都能带来“涨”。笔者不想讨论大盘是否到顶了，或者是否能到1万点这样的问题。　　笔者关心的是，股市是一群散户或机构利用各种方法（价值投资、量化分析……），通过各种方式（股息分红、股价上涨…&am...

汽车

韩麦安百年斯柯达重塑

2015 - 06 - 29

波西米亚的自由之风至今仍然吹拂着布拉格，依靠逾百年的品牌积淀，斯柯达在欧洲的复兴有着更多的理所应当，然布拉格奇迹现在正复制到中国市场。在增速放缓的整车市场，斯柯达同样跑出了强势的成绩，这说明斯柯达靠的并不仅仅是一块“百年老字号”招牌。　　斯柯达中国总裁韩麦安在接受《英才》记者专访时表示，虽然受惠于大众集团，但是自身品牌的传承仍足令斯柯达有别于大众；此外，斯柯...

投资

一场财富兑现的盛宴

2015 - 06 - 29

近期，A股市场的减持公告不断，仅2015年5月就有724家上市公司公布了大股东减持公告，总计减持规模为1423.13亿。这724家上市公司占比2014年5月前上市公司2511家的28.79%，可见仅5月就有超过1/4的公司重要股东选择在二级市场进行减持。　　　　从减持案例说起　　 5月25日，乐视网（300104.SZ）实际控制人贾跃亭计划通过二级市场减持8%的股权，100亿元左右的市值。按照公告...